環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)高位，且主要為長(zhǎng)協(xié)煤，港上可堆放現(xiàn)貨的場(chǎng)地有限；疊加鐵路計(jì)劃難批，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)受阻，港上市場(chǎng)煤資源偏少。而終端電廠庫(kù)存處于安全位置，主要消耗自身庫(kù)存，采購(gòu)節(jié)奏放緩；水泥、化工等非電企業(yè)近期銷售情況不理想，用煤需求一般。價(jià)格談判僵持不下，市場(chǎng)煤出現(xiàn)供需雙弱。

高溫提升動(dòng)力煤需求，電廠日耗回升加快；而國(guó)際煤價(jià)上漲，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)煤受青睞，支撐國(guó)內(nèi)市場(chǎng)活躍度不會(huì)太差。供給端方面，保供工作持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)能核增加快，但新增產(chǎn)能的質(zhì)量和數(shù)量能否滿足用戶需求有待觀察。受全球石油供應(yīng)趨緊以及俄烏沖突影響，國(guó)際原油、天然氣、煤價(jià)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。其中，澳大利亞紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤期貨價(jià)格攀升至400美元/噸。油氣上漲的沖擊下，煤炭需求本已增加。而夏季氣溫回升較快、全球用電負(fù)荷增加以及煤炭供應(yīng)吃緊都在推高國(guó)際煤價(jià)，亞洲和歐洲各地的發(fā)電廠急于獲得更多的煤炭，以替代日益減少的天然氣供應(yīng)，都在搶奪有限的資源。

近期保供穩(wěn)價(jià)政策支撐作用明顯，港口多為長(zhǎng)協(xié)保供煤，而市場(chǎng)貨源較少。前期降雨因素支撐，南方水電出力良好，火電廠等終端庫(kù)存借機(jī)得到壘庫(kù)。疫情轉(zhuǎn)好后仍有零星散發(fā)，疊加下游中小企業(yè)采購(gòu)無(wú)力，詢貨不積極，市場(chǎng)成交少。隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施加快落地生效，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體恢復(fù)有所加快。

上半年，盡管有疫情影響，我國(guó)煤炭生產(chǎn)和外運(yùn)仍保持正增長(zhǎng)，顯示了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性。當(dāng)然，還有一個(gè)問(wèn)題不可忽視，就是部分煤炭轉(zhuǎn)移至下游，造成社會(huì)庫(kù)存偏高。工業(yè)需求預(yù)期方面，隨著全國(guó)各地復(fù)產(chǎn)復(fù)工加快推進(jìn)，七八月份工業(yè)企業(yè)集中趕工，工業(yè)和制造業(yè)用電量將顯著提升，下游經(jīng)濟(jì)鏈逐步修復(fù)，有望帶動(dòng)發(fā)電量及煤炭日耗回升。基建發(fā)力預(yù)期方面，國(guó)務(wù)院繼續(xù)強(qiáng)調(diào)加大支持力度，并快速推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。居民、工業(yè)用電恢復(fù)及基建發(fā)力預(yù)期有望對(duì)煤炭運(yùn)輸需求形成支撐。

浙江6月26日出梅后，上海7月1日出梅。華東地區(qū)以晴熱天氣為主，最高可達(dá)36-38℃。疊加工業(yè)企業(yè)復(fù)工速度加快，電廠日耗還有上升空間。但是，各大主力電廠和二港庫(kù)存過(guò)高，盡管日耗增加，大部分主力電廠還需要一段時(shí)間消耗高庫(kù)存，不急于大量拉煤補(bǔ)庫(kù)；預(yù)計(jì)電廠的強(qiáng)勢(shì)采購(gòu)和拉運(yùn)將在夏末秋初展開(kāi)，很有可能在大秦線秋季集中修的前夕出現(xiàn)。