據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心對(duì)國(guó)內(nèi)焦煤行業(yè)上下游主要企業(yè)監(jiān)測(cè)，1月焦煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。2月，從調(diào)查來看，受春節(jié)假期影響，多數(shù)焦煤市場(chǎng)參與者認(rèn)為焦煤供需基本面進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，價(jià)格弱勢(shì)震蕩運(yùn)行。

一、1月焦煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行

1月焦煤市場(chǎng)走勢(shì)有所分化，價(jià)格震蕩運(yùn)行。長(zhǎng)協(xié)價(jià)格小幅下行，我中心編制的中價(jià)·新華焦煤價(jià)格指數(shù)顯示，1月第5周長(zhǎng)協(xié)指數(shù)為1159點(diǎn)(指數(shù)基期為2017年1月第1周，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，下同)，較2025年12月第4周下降0.6%;競(jìng)價(jià)指數(shù)先跌后漲再跌，1月第2周競(jìng)價(jià)指數(shù)為1227點(diǎn)，較2025年12月第4周下跌1.8%，此后競(jìng)價(jià)指數(shù)連續(xù)兩周上漲至1266點(diǎn)，漲幅3.2%，1月第5周，競(jìng)價(jià)指數(shù)小幅回落至1258點(diǎn)。

近1年中價(jià)·新華焦煤價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

1月焦煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。從供應(yīng)端看，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)煤礦春節(jié)前保持平穩(wěn)生產(chǎn)節(jié)奏，雖有春節(jié)停產(chǎn)預(yù)期但暫未形成實(shí)質(zhì)影響，市場(chǎng)整體供應(yīng)充足。進(jìn)口方面，蒙煤主要口岸通關(guān)車數(shù)月初短暫回落，中旬后逐步恢復(fù)，整體仍維持偏高水平，口岸庫存延續(xù)高位波動(dòng)態(tài)勢(shì)，價(jià)格支撐有所松動(dòng);澳煤受產(chǎn)地供應(yīng)受限等因素影響，價(jià)格攀升至17個(gè)月以來新高，需求終端對(duì)高價(jià)資源抵觸情緒濃厚。需求端，國(guó)內(nèi)下游鋼廠、焦企多維持剛需采購，對(duì)不同煤種補(bǔ)庫力度分化，不同煤種之間價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

二、預(yù)計(jì)2月焦煤弱勢(shì)震蕩

展望2月，產(chǎn)業(yè)界對(duì)焦煤市場(chǎng)預(yù)期普遍偏弱，焦煤產(chǎn)量、消費(fèi)量預(yù)期指數(shù)較大幅度低于50%分界線，價(jià)格預(yù)期指數(shù)環(huán)比略有上漲但仍在50%分界線以下。綜合春節(jié)假期影響，預(yù)計(jì)2月焦煤市場(chǎng)供需雙弱，價(jià)格弱勢(shì)震蕩。

(一)焦煤市場(chǎng)情緒偏弱

據(jù)我中心對(duì)全國(guó)主要焦煤生產(chǎn)企業(yè)、焦化企業(yè)調(diào)查，2月份焦煤價(jià)格預(yù)期指數(shù)為45.3%，較上月提升2.5個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于50%分界線，反映市場(chǎng)預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行可能性較大。

2月份焦煤消費(fèi)量預(yù)期指數(shù)、產(chǎn)量預(yù)期指數(shù)、庫存量預(yù)期指數(shù)分別為28.5%、22.1%、39.5%，較上期分別下降30.9、32.6和14.3個(gè)百分點(diǎn)，均降至50%分界線以下，反映市場(chǎng)預(yù)計(jì)2月份焦煤市場(chǎng)供需雙弱，總體耗庫存為主。

2月份焦煤生產(chǎn)成本預(yù)期指數(shù)、利潤(rùn)預(yù)期指數(shù)分別為51.2%、23.3%，較上月分別下降7.0、16.3個(gè)百分點(diǎn)，分處于50%分界線上下方，反映出市場(chǎng)預(yù)計(jì)2月份焦煤生產(chǎn)成本略有上行，焦煤企業(yè)盈利將繼續(xù)收窄。

中價(jià)焦煤景氣指數(shù)情況

注：中價(jià)焦煤景氣指數(shù)依據(jù)我中心對(duì)全國(guó)主要焦煤上下游企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果編制。樣本單位包括在山西焦煤焦炭國(guó)際交易中心旗下“焦煤在線”平臺(tái)交易的重點(diǎn)焦煤生產(chǎn)企業(yè)、焦化企業(yè)，以及國(guó)內(nèi)主流焦煤生產(chǎn)企業(yè)、鋼鐵企業(yè)、地方代表性獨(dú)立焦化廠，樣本單位覆蓋全國(guó)26個(gè)省份。

(二)2月焦煤價(jià)格將弱勢(shì)震蕩

供應(yīng)端方面，受春節(jié)假期影響，主產(chǎn)區(qū)煤礦階段性停產(chǎn)、減產(chǎn)，節(jié)后將平緩復(fù)工，口岸庫存較高有釋放空間，整體供應(yīng)邊際偏弱。進(jìn)口方面，蒙煤通關(guān)維持高位、節(jié)后運(yùn)力回升;澳煤報(bào)價(jià)堅(jiān)挺、價(jià)差倒掛，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)補(bǔ)充有限。需求端，假期下游停工導(dǎo)致需求處于低位，節(jié)后復(fù)工帶動(dòng)補(bǔ)庫需求，但受行業(yè)盈利制約補(bǔ)庫意愿謹(jǐn)慎。

綜上，2月煉焦煤供需雙弱，價(jià)格窄幅震蕩，需關(guān)注煤礦復(fù)工、節(jié)后補(bǔ)庫節(jié)奏。