增產(chǎn)將標志著該聯(lián)盟開始逐步取消自愿減產(chǎn)措施

石油輸出國組織及其盟友將于周日召開會議，面臨一個老生常談的兩難抉擇：是向市場增加供應，還是在地緣政治局勢脆弱的背景下繼續(xù)收緊產(chǎn)量。

由沙特阿拉伯和俄羅斯主導的歐佩克 +聯(lián)盟，在去年經(jīng)歷多輪增產(chǎn)之后，已決定今年第一季度維持產(chǎn)量不變。分析人士稱，該組織現(xiàn)在預計將恢復增產(chǎn)，首先小幅日增 13.7 萬桶。

此次增產(chǎn)將標志著，該聯(lián)盟正式重啟對日均約 165 萬桶自愿減產(chǎn)的逐步退出 —— 這些減產(chǎn)措施原本計劃持續(xù)至 2026 年底。

部分分析師預計，剩余限產(chǎn)措施將在 6 個月內(nèi)取消，另一些則認為這一過程會延續(xù)到年底。不過多位專家提醒，由于部分成員國面臨產(chǎn)能限制，配額上調(diào)通常只有約一半能轉(zhuǎn)化為實際產(chǎn)量。

歐佩克尚未置評。

“油市應能夠吸收更多供應，” 瑞銀策略師喬瓦尼?斯托諾沃表示。洲際交易所布倫特原油期貨曲線仍處于現(xiàn)貨溢價狀態(tài) —— 即近期油價高于遠期價格，表明短期市場供應偏緊。

高盛認為，在今年年初哈薩克斯坦等地出現(xiàn)一系列供應中斷、且經(jīng)合組織國家?guī)齑娴陀陬A期后，歐佩克 + 有望在 4—6 月小幅增產(chǎn)。

預期中的過剩供應大多不在主要定價中心，俄羅斯、伊朗和委內(nèi)瑞拉的原油大量積壓在海上油輪中。與此同時，地緣政治擔憂為近月油價提供支撐。

歐洲市場周五午間，布倫特原油報每桶約 71 美元，美國西德克薩斯輕質(zhì)原油(WTI)高于每桶 65 美元?！度A爾街曰報》2 月對華爾街主要銀行的調(diào)查顯示，第二季度布倫特原油均價預計約為 61 美元，WTI 約為 58 美元 —— 較此前預測高出約 1 美元，但仍低于 2025 年水平。

恢復增產(chǎn)之際，市場正密切關(guān)注中東局勢，擔心美國與伊朗之間的任何沖突升級都可能擾亂這一產(chǎn)油區(qū)的能源運輸。兩國上周四最新一輪談判未達成協(xié)議，預計將于下周重啟磋商。

澳新銀行研究部大宗商品分析師丹尼爾?海因斯和索尼?庫馬里表示：“任何沖突升級都可能促使歐佩克出手穩(wěn)定市場。” 若供應中斷發(fā)生，歐佩克 + 預計將動用閑置產(chǎn)能 —— 其中大部分集中在沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋。