環(huán)渤海港口市場(chǎng)僵持博弈，港口庫(kù)存持續(xù)下滑強(qiáng)化賣(mài)方挺價(jià)心態(tài)，優(yōu)質(zhì)低硫煤種報(bào)價(jià)堅(jiān)挺;而下游終端仍以長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)為主，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，對(duì)高價(jià)接受度有限，導(dǎo)致實(shí)際成交略顯僵持。短期環(huán)渤海港口庫(kù)存去化與市場(chǎng)看漲預(yù)期并存，支撐煤價(jià)小幅上漲行情，但需關(guān)注下游需求釋放力度。

主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)以穩(wěn)為主，部分貿(mào)易商觀望情緒增多，長(zhǎng)途拉運(yùn)積極性下降，部分煤礦出貨放緩，有的高價(jià)煤種價(jià)格松動(dòng)回調(diào);但站臺(tái)發(fā)運(yùn)戶(hù)采購(gòu)需求穩(wěn)定，大部分煤礦維持產(chǎn)銷(xiāo)平衡，價(jià)格較為堅(jiān)挺。需求端表現(xiàn)平淡。當(dāng)前仍處春季用電淡季，沿海電廠日耗不振、庫(kù)存處于合理區(qū)間，采購(gòu)以長(zhǎng)協(xié)為主，市場(chǎng)煤僅維持剛需補(bǔ)庫(kù)，短期尚未對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)形成增量。但近期華南部分地區(qū)氣溫快速攀升，電廠耗煤有所提高;另外，印尼對(duì)外出口收縮，華南部分電廠轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)采購(gòu)，加之人工智能等新興產(chǎn)業(yè)快速擴(kuò)張，沿海部分省市采購(gòu)和招標(biāo)有望提速，對(duì)后續(xù)用電形成一定預(yù)期支撐。外部擾動(dòng)仍在，美伊談判未果，地緣風(fēng)險(xiǎn)情緒仍在，再次開(kāi)火一觸即發(fā)，國(guó)際油價(jià)、國(guó)際煤價(jià)仍在高位，進(jìn)口成本持續(xù)倒掛，海運(yùn)費(fèi)上漲，進(jìn)口煤補(bǔ)充能力減弱，部分終端節(jié)前轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)采購(gòu)，對(duì)港口市場(chǎng)存在支撐。

本周，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤市場(chǎng)僵持偏強(qiáng)運(yùn)行，賣(mài)方挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，優(yōu)質(zhì)低硫煤種報(bào)價(jià)堅(jiān)挺;下游終端仍以長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)為主，現(xiàn)貨采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，對(duì)高價(jià)接受度有限，環(huán)渤海港口下錨船數(shù)量不少，實(shí)際成交略顯僵持。在低日耗情況下，電廠繼續(xù)維持低位采購(gòu)，庫(kù)存保持相對(duì)低位震蕩。但目前重點(diǎn)電廠庫(kù)存水平比去年同期低600萬(wàn)噸，隨著電煤消費(fèi)淡季接近尾聲，“迎峰度夏”即將到來(lái)，電廠補(bǔ)庫(kù)壓力加大。綜合分析，電廠和環(huán)渤海港口庫(kù)存繼續(xù)下降，疊加“迎峰度夏”預(yù)期，煤價(jià)走穩(wěn)后，五月份煤價(jià)下行空間非常有限，預(yù)計(jì)出現(xiàn)“先小跌再上漲”的走勢(shì)，維持平穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行狀態(tài)。

本周，市場(chǎng)參與者預(yù)期出現(xiàn)分化，京唐港貿(mào)易商張經(jīng)理分析，下周后半程，鐵路檢修結(jié)束，港口庫(kù)存上升，擔(dān)心五月煤價(jià)有下跌風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)盡快出貨。而曹妃甸貿(mào)易商劉經(jīng)理則認(rèn)為，高成本及進(jìn)口煤價(jià)格高位對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供支撐，疊加用煤旺季預(yù)期，煤價(jià)不好跌，五月中下旬仍有上漲空間。