供給收縮預(yù)期和發(fā)運(yùn)成本上漲對市場形成支撐，當(dāng)前，賣方報(bào)價(jià)偏高運(yùn)行。但現(xiàn)階段下游電廠日耗提升有限，疊加港口庫存高位，因此仍以兌現(xiàn)長協(xié)為主，對市場煤采購意愿偏低。

下游終端對高價(jià)貨源的接受度偏低，采購積極性不高，實(shí)際成交較為冷淡。上周末，山西煤礦事故發(fā)生后，上游供應(yīng)有收緊預(yù)期，且煤礦價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲，港口市場挺價(jià)情緒漸濃，后期走勢需重點(diǎn)關(guān)注上游安監(jiān)力度和電廠日耗變化，短期市場或難有下跌行情。

利好因素：首先，供應(yīng)釋放偏緩。主產(chǎn)地煤礦繼續(xù)受安全生產(chǎn)監(jiān)管、環(huán)保管控及部分礦井檢修影響，產(chǎn)能釋放有限，疊加運(yùn)輸成本抬升，優(yōu)質(zhì)煤源緊俏，煤價(jià)仍有支撐。其次，需求支撐偏強(qiáng)。“迎峰度夏”逐漸臨近，厄爾尼諾氣候預(yù)期較強(qiáng)，部分終端為應(yīng)對可能存在的極端天氣，補(bǔ)庫需求增加。再次，國際能源價(jià)格高位的情況下，煤化工開工率保持高位，保持較強(qiáng)的剛需采購力度。第四，進(jìn)口補(bǔ)充有限。受主要煤炭出口國政策限制，進(jìn)口煤供應(yīng)偏緊，國際海運(yùn)費(fèi)高企，進(jìn)口煤到岸價(jià)格較高，價(jià)倒掛程度有所加深。

利空因素：首先，政策保持調(diào)控壓力。能源安全是政策重點(diǎn)，上級(jí)主管部門反復(fù)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)產(chǎn)保供，推動(dòng)煤礦智能化建設(shè)與產(chǎn)能儲(chǔ)備。在“穩(wěn)物價(jià)、保民生”政策引導(dǎo)下，限制了市場投機(jī)和煤價(jià)上行空間。其次，短期需求增長有限。目前，終端電廠日耗有所提高，補(bǔ)庫需求逐步釋放，但梅雨季節(jié)到來，長三角地區(qū)氣溫將有所回落。疊加電廠對高昂能源成本較為敏感，積極兌現(xiàn)長協(xié)，確保庫存安全，對市場煤的采購節(jié)奏偏緩，并保持強(qiáng)有力的壓價(jià)力度。再次，礦難引發(fā)停產(chǎn)潮，并未對煤炭市場形成全面沖擊，在陜西、內(nèi)蒙古的動(dòng)力煤產(chǎn)區(qū)與山西等地的焦煤產(chǎn)區(qū)之間，撕開了一道清晰的裂縫。焦煤市場遭遇“點(diǎn)穴式”的精準(zhǔn)打擊，但對動(dòng)力煤供應(yīng)和外運(yùn)影響不大，大秦線日進(jìn)車依然保持在高位，環(huán)渤海港口去庫不利。

環(huán)渤海港口庫存中高位小幅波動(dòng)，優(yōu)質(zhì)資源偏少，疊加“迎峰度夏”前備貨預(yù)期較強(qiáng)，貿(mào)易商仍保持挺價(jià)情緒。但下游采購需求量不高，需求釋放力度不大，市場處于弱平衡狀態(tài)，煤價(jià)滯漲下跌是早晚的事。