2017年5月14日，熊貓綠能發(fā)布公告稱，其與亞太能源及基礎(chǔ)設(shè)施投資集團(tuán)有限公司簽署協(xié)議，將收購其持有的西藏藏能股份有限公司(以下簡稱西藏藏能)75%的股權(quán)，并通過后者在西藏多條河流開發(fā)建設(shè)總計(jì)為5230MW的多座大型水電站群。

5230MW的開發(fā)體量，是西藏迄今最大規(guī)模的水電站群，同時(shí)超過西藏目前全部的發(fā)電裝機(jī)容量——至2016年該數(shù)值為2670MW。如作為單一電站，亦將超過現(xiàn)有的四川錦屏二級(jí)水電站，位居全國第8大水電站之列，僅次于云南糯扎渡水電站——該電站裝機(jī)容量為5850MW。

一位水電分析人士表示，這批流域水能資源蘊(yùn)藏豐富，規(guī)劃裝機(jī)容量超過50GW，可開發(fā)潛力巨大；該區(qū)域水電地質(zhì)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，沒有影響水電建設(shè)的重大地址問題，且移民搬遷人口少、難度小，可有效減少整個(gè)水電站的投資成本。

根據(jù)公告顯示，5月11日，西藏自治區(qū)投資公司、西藏順吉新能源及西藏藏能其它獨(dú)立第三方簽署協(xié)議，將西藏藏能75%的股權(quán)授予西藏順吉新能源，西藏順吉新能源為亞太能源的全資子公司。

收購?fù)瓿珊?，熊貓綠能持有75%，西藏自治區(qū)投資公司、西藏自治區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司分別持有20%、5%，

75%的股權(quán)所對(duì)應(yīng)的并購價(jià)值為12億港元，其中6億為現(xiàn)金收購，剩余6億為配發(fā)股份，而1.072港元配售價(jià)較熊貓綠能過去港交所五個(gè)交易日平均收市價(jià)的1.178港元，有9%折讓。

此次西藏國資大手筆出讓20%的股權(quán)，或寄望能夠引入優(yōu)秀上市企業(yè)加快西藏水電的開發(fā)。熊貓綠能在公告中亦表示，鑒于西藏水電資源豐富，西藏藏能的合營伙伴為由西藏政府擁有的企業(yè)，故此項(xiàng)收購將促進(jìn)本集團(tuán)未來與西藏政府的合作。

值得注意的是，西藏藏能仍持有412.5MW風(fēng)電(34.54%權(quán)益)、110MW光伏的營運(yùn)或建發(fā)權(quán)。加上5230MW的水電開發(fā)權(quán)益，其持有的裝機(jī)量高達(dá)5482.5MW。

由此，這也是熊貓綠能第一次涉及水電、風(fēng)電資源的開發(fā)。熊貓綠能此前所有的開發(fā)均為光伏電站。2016年熊貓綠能旗下光伏電站裝機(jī)容量為1.29GW，5482.5MW的開發(fā)體量，相當(dāng)于再造4個(gè)熊貓綠能。

此次進(jìn)軍水電資源開發(fā)，此前早有征兆。4月6日，熊貓綠能公告稱，擬將名字從聯(lián)合光伏更名“熊貓綠色能源集團(tuán)”，并于5月11日獲得股東特別大會(huì)通過。此次更名，展示熊貓綠能不止于定位“光伏電站運(yùn)營商”的角色，而是擴(kuò)展至整個(gè)清潔能源領(lǐng)域。

公開數(shù)據(jù)顯示，西藏年均水資源量4482億立方米，水能資源理論蘊(yùn)藏量達(dá)210GW，技術(shù)可開發(fā)量140GW，分別占全國的29%和24.5%左右，均居全國首位，是中國重要的戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備基地和西電東送的重要能源接續(xù)基地，但目前開發(fā)程度不到2%。

西藏水資源的開發(fā)一直備受中國高層重視，并一直獲以強(qiáng)大政策力度支持。《中共中央、國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步做好西藏發(fā)展（000752）穩(wěn)定工作的意見》(中發(fā)[2005]12號(hào))和《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快西藏發(fā)展維護(hù)西藏穩(wěn)定若干優(yōu)惠政策》(國辦函[2006]91號(hào))等文件的出爐，均要求加快西藏水電建設(shè)步伐。

令投資人擔(dān)心的“藏電外送”瓶頸目前正得到解決。2017年3月國家發(fā)改委核準(zhǔn)的藏中聯(lián)網(wǎng)工程開工建設(shè)，該工程總投資162億元人民幣，計(jì)劃于2018年建成投運(yùn)。藏中聯(lián)網(wǎng)工程將有效提高系統(tǒng)供電可靠性和清潔能源外送消納能力，真正實(shí)現(xiàn)藏電進(jìn)京，更大范圍配置藏電資源。

更重要的是，本次項(xiàng)目開發(fā)所涉及的部分河流下游為東南亞及南亞地區(qū)，因此開發(fā)西藏水電不僅能滿足西藏本地用電需要同時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)電力外輸，將清潔綠色電力輸送到“一帶一路”沿線國家及地區(qū)。