去年，新能源板塊大爆發(fā)，多位基金經(jīng)理賺得盆滿缽滿。記者梳理發(fā)現(xiàn)，在今年一季度震蕩的市場(chǎng)行情中，這些大賺一筆的基金經(jīng)理打法正在發(fā)生變化，去年漲幅驚人的新能源龍頭股遭遇減持，而一些此前中小盤(pán)股卻越來(lái)越受青睞。

劉格菘大幅減持通威股份、億緯鋰能

光伏龍頭通威股份此前可謂是一顆耀眼的星，去年以來(lái)股價(jià)漲幅一度超過(guò)3倍，不過(guò)，春節(jié)后以來(lái)，股價(jià)大幅下挫，截至今天收盤(pán)，2月18日以來(lái)股價(jià)跌幅超過(guò)42%。

明星基金經(jīng)理的大舉減持或給通威股份股價(jià)造成不少壓力。去年12月底，廣發(fā)科技先鋒仍持有5190萬(wàn)股通威股份、廣發(fā)雙擎升級(jí)持股數(shù)量為4313萬(wàn)股，廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)的持股數(shù)量為3755萬(wàn)股，廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)的持股數(shù)量為2995萬(wàn)股。

到了今年3月底，劉格菘管理的所有基金均退出前十大流通股東，而第十大流通股東持股數(shù)量為1713.29萬(wàn)股，這意味著僅這上述四只基金今年一季度合計(jì)減持9399萬(wàn)股，以今年一季度通威股份40.77元的股價(jià)均價(jià)來(lái)計(jì)算，劉格菘一季度拋售超38億元。

值得注意的是，劉格菘在通威股份上此前大手筆出手，獲利頗豐。

具體來(lái)看，去年二季度，劉格菘管理的多只基金大舉殺入通威股份，7只基金合計(jì)持有2.35億股;三季度，劉格菘整體略微加倉(cāng)，7只基金合計(jì)持股數(shù)量增至2.62億股。去年四季度，劉格菘已開(kāi)始減倉(cāng)，廣發(fā)鑫享、廣發(fā)科技創(chuàng)新不再持有通威股份，其余5只基金合計(jì)持股數(shù)量為1.82億股。

加上今年一季度的這次大幅減倉(cāng)，劉格菘手里的通威股份已不多了。

與劉格菘的操作頗為相似的還有去年憑借重倉(cāng)新能源拿下偏股型基金冠軍的趙詣。截至去年年底，趙詣管理的農(nóng)銀新能源主題持有2383萬(wàn)股通威股份，位列第十大流通股東，截至今年3月底，同樣退出前十大流通股東，這意味著今年一季度趙詣也至少減持670萬(wàn)股。

不過(guò)，今年一季度也有機(jī)構(gòu)選擇略加倉(cāng)通威股份，李游管理的創(chuàng)金合信工業(yè)周期加倉(cāng)通威股份740多萬(wàn)股。

值得注意的是，今年以來(lái)，劉格菘也大幅減持了另一只心頭好鋰電池龍頭億緯鋰能。

去年以來(lái)，億緯鋰能股價(jià)漲幅一度也超過(guò)3倍，從今年一季度操作來(lái)看，劉格菘管理的三只基金合計(jì)減持超1500萬(wàn)股。

加倉(cāng)此前心頭好

從前期漲幅過(guò)高的新能源個(gè)股撤退后，劉格菘進(jìn)攻方向也浮出水面。加倉(cāng)前期重倉(cāng)持有的醫(yī)藥股，今年一季度，劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒加倉(cāng)健帆生物214.54萬(wàn)股，廣發(fā)雙擎升級(jí)、廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)、廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)的持股數(shù)保持不變，均位列前十大股東。

趙詣則轉(zhuǎn)向前期漲幅不高的新能源標(biāo)的。具體來(lái)看，今年一季度，趙詣管理的農(nóng)銀匯理新能源加倉(cāng)367.06萬(wàn)股璞泰來(lái)。此外，趙詣也加碼了專注北斗導(dǎo)航業(yè)務(wù)的振芯科技，具體來(lái)看，農(nóng)銀匯理新能源、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0分別增持659萬(wàn)股、377萬(wàn)股，農(nóng)銀匯理研究精選新進(jìn)前十大股東，持股371萬(wàn)股，增持了超200萬(wàn)股。

從劉格菘、趙詣的操作動(dòng)向來(lái)看，這些在新能源板塊收獲頗豐的人已開(kāi)始對(duì)前期漲幅較高的新能源龍頭股股流露出“恐高情緒”，并且開(kāi)始加碼部分此前持有的部分標(biāo)的，這些標(biāo)的多數(shù)是中盤(pán)股。

這些在基金經(jīng)理近期公開(kāi)發(fā)言中也有所體現(xiàn)

在基金2020年年報(bào)中，趙詣表示，頭部企業(yè)由于在低折現(xiàn)率、長(zhǎng)久期、高流動(dòng)性的情況下，給了很高的溢價(jià)，而中盤(pán)細(xì)分行業(yè)龍頭由于關(guān)注度較低，估值、增速更匹配，因此也會(huì)存在較好的機(jī)會(huì)。未來(lái)更加關(guān)注有“增量”的方向，一個(gè)是技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用;另外一個(gè)是在“國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)”定調(diào)下的國(guó)產(chǎn)替代、補(bǔ)短板的方向，尤其是以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、半導(dǎo)體為主的高端制造業(yè)。

重倉(cāng)新能源奪得去年普通股票型基金冠軍的陸彬近期也透露，對(duì)于在2019和2020年經(jīng)歷了系統(tǒng)性上漲的新能源板塊，今年會(huì)基于基本面和估值來(lái)動(dòng)態(tài)把握新能源的投資機(jī)會(huì)，由于市場(chǎng)波動(dòng)性在增大，組合的調(diào)整可能也需要比往年頻繁的多。

陸彬也多次強(qiáng)調(diào)對(duì)其他板塊的看好，他認(rèn)為，以化工為代表的順周期行業(yè)，軍工里面的部分細(xì)分行業(yè)，大金融的保險(xiǎn)和地產(chǎn)板塊等將有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

對(duì)于核心資產(chǎn)的投資價(jià)值，陸彬表示，即便這些龍頭股票跌了百分之三四十，目前來(lái)看投資吸引力仍較為有限，之后的估值調(diào)整可能是用時(shí)間來(lái)完成，其中質(zhì)地特別好的公司，可以用業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)消化估值。反而在高估值核心資產(chǎn)以外的行業(yè)和個(gè)股里，更能找到基本面更好，估值更便宜的投資機(jī)會(huì)。