產(chǎn)地供煤穩(wěn)步回升。根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2月7日-10日，春節(jié)假期結(jié)束以來，鄂爾多斯日均產(chǎn)量218萬噸/日，較假期期間增加46萬噸/日，較1月份日均產(chǎn)量減少38萬噸/日，約15%。

終端耗煤超預(yù)期。根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2月7日-10日，春節(jié)假期結(jié)束以來，25省動力煤終端日均耗煤499萬噸/日，較假期期間增加31萬噸/日，較陰歷年同期增加61萬噸/日，較1月份日均減少109萬噸/日，約18%。

從數(shù)據(jù)看，收假以來，動力煤供需兩端紛紛積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，上下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏基本保持一致。

后市來看，供應(yīng)方面，元宵節(jié)過后，煤礦開工率將繼續(xù)增加，特別是民營煤礦將集中復(fù)產(chǎn)，鄂爾多斯地區(qū)煤炭產(chǎn)量有望回到260-280萬噸/日，就全國來看，煤炭供應(yīng)將再次回到1200萬噸/日的高峰，對保供穩(wěn)價將起到關(guān)鍵作用。

需求方面，近日伴隨著藍(lán)天暖陽，東北、華北多地迎來一波回暖“高潮”，但是，下周起隨著冷空氣和降水影響逐漸展開，北方將出現(xiàn)一輪降溫過程。至于南方地區(qū)，陰雨雪天氣難歇，氣溫也比較低迷，以濕冷天氣為主。未來半個月內(nèi)，全國性降溫，將再次導(dǎo)致居民取暖用煤用電增加。

綜合來看，煤炭價格受政策性壓力仍然較大。近日相關(guān)部門要求2月10日起，5500大卡動力煤坑口銷售價不得超過700元/噸、北方港平倉價不得超過900元/噸，目前中煤、陜煤化等大型煤炭企業(yè)已積極響應(yīng)號召，對于穩(wěn)定煤炭價格起到積極作用。

值得注意的是，目前，北方港煤炭庫存1555萬噸，較節(jié)前不增反降，一反春節(jié)累庫的常態(tài)，庫存仍處于低位，補(bǔ)庫需求存在。但是，發(fā)運(yùn)成本倒掛疊加港口限價或?qū)⑾拗瀑Q(mào)易商的發(fā)運(yùn)積極性，港口現(xiàn)貨資源可能會進(jìn)一步緊張。解決問題的重點(diǎn)在于坑口價格能否如期下跌，實(shí)現(xiàn)港口“有利可圖”后，發(fā)運(yùn)意愿回升，供應(yīng)和結(jié)構(gòu)性問題才能得到實(shí)質(zhì)性改善。