8月份，中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量自今年3月份以來(lái)再上3000萬(wàn)噸，連續(xù)第二個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)，創(chuàng)今年以來(lái)新高，但仍低于上年同期的高位。

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年8月份，中國(guó)動(dòng)力煤(非煉焦煤)進(jìn)口量為3257.5萬(wàn)噸，較上年同期的3514.4萬(wàn)噸下降7.31%，較前一月的2598.6萬(wàn)噸增長(zhǎng)25.35%。

7月份以來(lái)政策端“反超產(chǎn)”、“反內(nèi)卷”帶來(lái)的影響持續(xù)，加之8月份主產(chǎn)區(qū)降雨增多，暴雨天氣放緩露天煤礦生產(chǎn);8月下旬，部分主產(chǎn)地降雨天氣持續(xù)，疊加超產(chǎn)核查以及9月初國(guó)內(nèi)重大活動(dòng)等因素影響，煤礦產(chǎn)能釋放依舊受限，8月份國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。

同時(shí)，8月份以來(lái)北方港口煤炭庫(kù)存持續(xù)回落，平均庫(kù)存由7月份的2500萬(wàn)噸以上下降至2209萬(wàn)噸，降幅超10%。市場(chǎng)煤貨源偏緊，推高內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)口煤較國(guó)內(nèi)煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，一定程度上刺激了進(jìn)口需求。

需求側(cè)來(lái)看，8月份全國(guó)多地高溫天氣持續(xù)，受季節(jié)性需求高峰帶動(dòng)，沿海電廠日耗維持高位，火電需求強(qiáng)勁，加之降雨分布不均水電出力不及預(yù)期，進(jìn)一步增加了對(duì)火力發(fā)電的依賴(lài)。

進(jìn)口額方面，8月份，中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口額為19.3億美元，同比下降30.01%，環(huán)比增長(zhǎng)23.44%。由此推算當(dāng)月動(dòng)力煤進(jìn)口均價(jià)為59.27美元/噸，同比下降24.49%，環(huán)比下降1.53%。

累計(jì)來(lái)看，1-8月份，中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口總量為22749.2萬(wàn)噸，同比下降13.4%;動(dòng)力煤進(jìn)口額為149.3億美元，同比下降30.91%。由此推算今年以來(lái)動(dòng)力煤進(jìn)口均價(jià)為65.63美元/噸，同比下降20.22%。

分煤種來(lái)看，2025年8月份，我國(guó)進(jìn)口褐煤量最多，為1520.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.28%，環(huán)比增長(zhǎng)21.36%，占當(dāng)月煤炭進(jìn)口總量的35.6%，略高于前一月的35.2%，占動(dòng)力煤進(jìn)口量的46.7%。

當(dāng)月，中國(guó)進(jìn)口其他煙煤1223.7萬(wàn)噸，同比下降17.52%，環(huán)比增長(zhǎng)19.36%，占比28.63%;進(jìn)口其他煤364.2萬(wàn)噸，同比下降14.36%，環(huán)比增長(zhǎng)48.13%，占比8.52%;進(jìn)口無(wú)煙煤149.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.89%，環(huán)比大增近一倍，占比3.49%。

分來(lái)源地來(lái)看，8月份，中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口主要來(lái)源國(guó)為印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古和菲律賓，我國(guó)從前五大來(lái)源國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤占進(jìn)口總量的99.4%。

8月份，中國(guó)從主要來(lái)源國(guó)的動(dòng)力煤進(jìn)口量環(huán)比均顯著增加。其中，從印尼進(jìn)口動(dòng)力煤1745.1萬(wàn)噸，同比下降12.71%，環(huán)比增長(zhǎng)33.71%，占動(dòng)力煤進(jìn)口總量的53.6%，高于前一月的50.2%，占比連續(xù)第三個(gè)月上升。

當(dāng)月，中國(guó)從澳大利亞進(jìn)口動(dòng)力煤632.5萬(wàn)噸，同比增加12.29%，環(huán)比增長(zhǎng)12.76%，占動(dòng)力煤進(jìn)口總量的19.4%;從俄羅斯進(jìn)口動(dòng)力煤554.9萬(wàn)噸，同比下降6.15%，環(huán)比增長(zhǎng)24.6%。

從蒙古進(jìn)口動(dòng)力煤239.7萬(wàn)噸，同比下降12.84%，環(huán)比增長(zhǎng)18.79%;從菲律賓進(jìn)口動(dòng)力煤66.3萬(wàn)噸，同比大增2.3倍，環(huán)比增長(zhǎng)9.14%。

進(jìn)入9月份，隨著國(guó)內(nèi)氣溫下降，電煤消費(fèi)季節(jié)性轉(zhuǎn)弱。同時(shí)，鋼鐵、建材等行業(yè)將迎來(lái)“金九銀十”旺季，天氣轉(zhuǎn)晴后水泥需求也將出現(xiàn)季節(jié)性回升，非電行業(yè)存在階段性補(bǔ)庫(kù)需求，但對(duì)煤炭消費(fèi)的拉動(dòng)總體有限。

進(jìn)入9月以來(lái)，北方港口庫(kù)存持續(xù)低位，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資源有限，加之政策層帶來(lái)的面影響可能延續(xù)至四季度，國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量增長(zhǎng)或受限。此外，隨著9月下旬臨近雙節(jié)假期，可能帶動(dòng)電廠進(jìn)行一波補(bǔ)庫(kù)，從而對(duì)進(jìn)口形成邊際支撐。短期來(lái)看，盡管進(jìn)入季節(jié)性淡季，但國(guó)內(nèi)供給緊平衡支撐，動(dòng)力煤進(jìn)口量或不會(huì)急劇萎縮。