本周，終端消費(fèi)淡季特征凸顯，需求減弱;但環(huán)渤海煤炭供應(yīng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題未出現(xiàn)明顯改善，疊加主產(chǎn)地價(jià)格上漲，推高成本，沿海市場(chǎng)煤價(jià)由快漲轉(zhuǎn)為緩漲。而進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，部分用戶轉(zhuǎn)拉進(jìn)口煤。本周后半程，節(jié)前備貨需求接近尾聲，下游詢貨積極性下降，煤價(jià)滯漲回落。

本周三開(kāi)始，下游采購(gòu)逐漸冷清，環(huán)渤海港口市場(chǎng)漲幅收窄。受集港發(fā)運(yùn)成本持續(xù)明顯上移影響，環(huán)渤海港口庫(kù)存提升難度，半數(shù)貿(mào)易商仍維持對(duì)節(jié)前市場(chǎng)的樂(lè)觀態(tài)度。供應(yīng)端利弊因素交織在一起，支撐煤炭市場(chǎng)探漲情緒。時(shí)值“金九”期間，非電終端采購(gòu)明顯增加，尤其主產(chǎn)地的地銷采購(gòu)?fù)?，拉煤車輛增多，支撐產(chǎn)地價(jià)格持續(xù)上漲。同時(shí)，上級(jí)主管部門提出控制煤炭總量的要求，與其他主管部門的查超產(chǎn)、“反內(nèi)卷”工作共同作用下，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)有序恢復(fù)，增速略慢于預(yù)期。環(huán)渤海港口方面，國(guó)慶長(zhǎng)假及鐵路集中修之前，港口壘庫(kù)進(jìn)程并不樂(lè)觀，優(yōu)質(zhì)高卡煤缺乏，貿(mào)易商惜售探漲心態(tài)依然存在。成本端支撐，帶動(dòng)港口端煤價(jià)同步上調(diào);但由于下游階段性采購(gòu)接近尾聲，因此，煤價(jià)漲幅明顯收窄，并于今日滯漲回落。

下游方面，需求端接受度不高，但節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求仍存。“秋老虎”漸行漸遠(yuǎn)，華東地區(qū)氣溫回落至30攝氏度以下，終端電廠日耗回落至200萬(wàn)噸附近;相較去年夏末相比，終端電廠日耗仍較上年同期偏低20萬(wàn)噸，庫(kù)存同比轉(zhuǎn)正，已較去年同期高80萬(wàn)噸;尤其在后續(xù)氣溫回落預(yù)期下，終端采購(gòu)積極性并不強(qiáng)。然而國(guó)慶長(zhǎng)假即將來(lái)臨，且大秦線秋季集中修也將在長(zhǎng)假后半程開(kāi)啟;目前來(lái)看，環(huán)渤海港口貨源結(jié)構(gòu)性問(wèn)題依然存在，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)剛需仍存，疊加非電行業(yè)采購(gòu)需求少量釋放，短期集中性采購(gòu)需求回升，支撐沿海煤價(jià)由前期的急漲轉(zhuǎn)為緩漲，隨后小幅回落。

本周后半程，環(huán)渤海港口市場(chǎng)觀望情緒有所升溫，上游出貨增多，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺;但下游詢貨一般，沿海煤價(jià)漲勢(shì)趨緩趨穩(wěn)。雙節(jié)臨近，部分貿(mào)易商對(duì)節(jié)后市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，出貨意愿增強(qiáng);但下游補(bǔ)庫(kù)需求力度減弱，到港船舶較少，加之進(jìn)口煤更具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，部分終端用戶轉(zhuǎn)向采購(gòu)長(zhǎng)協(xié)煤和進(jìn)口煤，一定程度上制約內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格上漲，節(jié)前煤價(jià)滯漲回落。