產(chǎn)地方面，昨晚神華集團(tuán)黃驊港外購(gòu)煤價(jià)上漲8~14元/噸，山東魏橋電廠采購(gòu)價(jià)格調(diào)漲10~20元/噸，對(duì)市場(chǎng)情緒提振有限，今日大礦競(jìng)拍價(jià)格全降，降幅1~28元/噸。民營(yíng)礦降價(jià)范圍繼續(xù)擴(kuò)散，主要降幅5~15元/噸，少部分前期價(jià)格偏高高卡熱值礦面煤?jiǎn)谓?0元/噸。煤場(chǎng)和站臺(tái)貿(mào)易商拉運(yùn)放緩，廠礦煤車(chē)減少明顯。個(gè)別礦競(jìng)拍塊煤價(jià)格上漲13~27元/噸，對(duì)市場(chǎng)情緒影響有限，整體價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下跌為主。不過(guò)隨著產(chǎn)地冬季安檢升級(jí)、產(chǎn)能管控，長(zhǎng)協(xié)持穩(wěn)及冬儲(chǔ)兜底，短期煤價(jià)不具備大幅下跌基礎(chǔ)。

港口方面，今日北港市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格維持偏強(qiáng)運(yùn)行。發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象下貿(mào)易商發(fā)運(yùn)意愿偏低，港口優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨資源有限，上游報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。現(xiàn)需求端表現(xiàn)未有明顯提振，整體采購(gòu)節(jié)奏偏緩，基本以剛需拉運(yùn)為主，壓價(jià)現(xiàn)象頻繁，成交活躍度較低，基本延續(xù)觀望為主。港存方面，截至11月12日環(huán)渤海八港庫(kù)存2470萬(wàn)噸，日環(huán)比減少1萬(wàn)噸。較去年同期減少274.4萬(wàn)噸。

下游方面，立冬后，隨著氣溫逐步下降，民用供暖需求季節(jié)性增加，部分電廠機(jī)組檢修結(jié)束，電廠開(kāi)機(jī)率有所提升，疊加工業(yè)用電負(fù)荷恢復(fù)，終端整體日耗持續(xù)上升，庫(kù)存同步穩(wěn)步提升，總體水平略低于往年同期，終端剛性補(bǔ)庫(kù)需求逐漸釋放，但大多數(shù)依賴長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)。后續(xù)，北方地區(qū)將全面進(jìn)入供暖期，“迎峰度冬”正式展開(kāi)，電廠日耗將進(jìn)入季節(jié)性高位，部分電廠仍會(huì)釋放一定的補(bǔ)庫(kù)需求。

進(jìn)口方面，隨著內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)止?jié)q回落，進(jìn)口市場(chǎng)詢盤(pán)熱度回落，下游買(mǎi)盤(pán)積極性不高，投標(biāo)價(jià)格也逐步走穩(wěn)。印尼礦方報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺，中低卡煤即期貨盤(pán)回國(guó)到岸成本偏高位運(yùn)行;俄羅斯及澳洲等進(jìn)口高卡煤回國(guó)貨盤(pán)稍有增多，雖對(duì)比內(nèi)貿(mào)煤仍具一定性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，但下游采購(gòu)壓價(jià)現(xiàn)象普遍，致使買(mǎi)賣(mài)雙方報(bào)還盤(pán)價(jià)差仍在。現(xiàn)Q3800印尼煤大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)約在52.5美元/噸，Q5500俄煤大船CFR報(bào)價(jià)集中在94美元/噸，Q5500澳煤大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)多在84美元/噸。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)口煤價(jià)格走勢(shì)以穩(wěn)為主。

總體來(lái)看，受上周漲價(jià)猛烈，以及產(chǎn)地坑口價(jià)出現(xiàn)回落等原因，短期煤價(jià)止?jié)q或有一定回調(diào)都屬正常。當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)正處于“政策托底、供需緊平衡、價(jià)格溫和上行”的新階段。在冷冬預(yù)期與供給收縮的共振下，市場(chǎng)情緒偏強(qiáng)，疊加12月供暖需求峰值疊加冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，煤價(jià)有望繼續(xù)保持堅(jiān)挺。但上下游博弈與政策調(diào)控仍將制約價(jià)格漲幅。后續(xù)需密切關(guān)注氣溫變化、港口庫(kù)存動(dòng)態(tài)與進(jìn)口煤到港情況。