剛剛進入2026年，煤礦生產(chǎn)“開門紅”的報道即將不斷出現(xiàn)在各種媒體上。似乎煤礦對增加產(chǎn)量“開門紅”這一傳統(tǒng)做法，具有高度的認同。首月要開門紅、一季度要開門紅，要是不開門“紅”上一把，好像就少了點所謂新年的氣氛。

>>> 問題是，生產(chǎn)開門紅給市場帶來的是什么呢?

企業(yè)的第一要務(wù)是經(jīng)濟效益，也就是說，生產(chǎn)開門紅要匹配市場開門紅，才能實現(xiàn)產(chǎn)量提升、效益增加的雙豐收。然而，眼下的煤炭生產(chǎn)與煤炭市場，是不是同時開門在一個“紅色”通道呢?

去年以來，煤炭市場經(jīng)歷了大幅的波動。前半年，煤炭企業(yè)開足馬力生產(chǎn)，比增量、趕排名，更有甚者部分地區(qū)喊出了“以量補價”的口號。但煤炭價格卻呈現(xiàn)與生產(chǎn)相反的走勢——產(chǎn)量增加、價格下降、收入減少、虧損上升。2025年1—6月，全國規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量為24.0億噸，同比增長5.4%。同期煤炭開采和洗選業(yè)實現(xiàn)利潤總額1491.6億元，同比下降53.0%，效益直接攔腰砍斷!

動力煤、煉焦煤均呈現(xiàn)價格下跌的態(tài)勢。其中環(huán)渤海港口Q5500動力煤現(xiàn)貨價格1月峰值為770元/噸，2月底跌至700元/噸，6月初跌至618元/噸，6月企穩(wěn)后均價約為640元/噸左右。煉焦煤以京唐港為例，1—6月煉焦煤價格約為1379元/噸，同比2024年同期減少875元/噸，降幅達38.8%。包括在股票市場里，追蹤煤炭行業(yè)走勢的中證煤炭ETF指數(shù)，在2025年也下跌了5.89%?？梢哉f2025年上半年煤礦生產(chǎn)的確是紅紅火火，但煤炭市場卻是冰天雪地。生產(chǎn)的“火”與市場的“冷”形成了巨大的反差!

煤炭價格之所以在7月份出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，得益于國家反內(nèi)卷政策的逐步落實，比如：(1)自2023年中央工作會議首次指出“內(nèi)卷式”競爭到2025年7月明確治理企業(yè)低價無序競爭，反內(nèi)卷逐步成為重點工作之一;(2)國家能源局于2025年7月10日下發(fā)《關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知》，煤炭反內(nèi)卷政策逐步落地等等，煤礦適當減產(chǎn)，減少市場供給，才穩(wěn)住了價格。

但由于上半年的大幅下跌，加上經(jīng)濟周期仍處于下行通道，2025年煤炭價格總體上同比依然有所下滑。動力煤、煉焦煤年內(nèi)都是先下降后回升，其中京唐港主焦煤山西產(chǎn)價格2025年低點為6月份的1230元/噸，高點為1860元/噸，2025年均價為1497元/噸，較2024均價下滑526元/噸，跌幅26.0%。

回顧近10年來的煤炭市場，煤礦多數(shù)是在政策壓力下才“被迫”減產(chǎn)，而這種政策壓力，往往能夠逆轉(zhuǎn)市場走向。2016年的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、2025年的反內(nèi)卷政策無不如此，都是煤炭生產(chǎn)難以為繼、煤炭價格極度低迷時，靠政策的發(fā)力拯救了市場的頹勢。

那么，煤礦生產(chǎn)就只能等國家政策、靠安全嚴查，來匹配市場嗎?煤炭生產(chǎn)與市場，之所以不在一個頻道，還是與煤礦及地方主管部門的傳統(tǒng)生產(chǎn)觀念有關(guān)。多數(shù)情況下，煤礦及其主管部門對生產(chǎn)經(jīng)營的重視程度遠遠高于對市場關(guān)注度。當然，煤炭生產(chǎn)是流程性生產(chǎn)，它的特點是井下工作面布置完成后，一般不能停止生產(chǎn)，否則瓦斯排放、排水、巷道維護，要付出巨大的剛性成本。但為了增加產(chǎn)量而忽略效益、盲目增產(chǎn)價格下跌，顯然違背了經(jīng)濟運行的規(guī)律，也不是煤礦人想要的結(jié)果。

入冬以來，由于全國平均氣溫明顯高于歷史同期，以電煤消費為核心的國內(nèi)動力煤市場整體呈現(xiàn)供大于求傾向，全國統(tǒng)調(diào)電廠的電煤庫存高于去年同期1000萬噸左右、北方港口動力煤庫還在3000萬噸的高位、鋼鐵行業(yè)仍處于需求淡季，這個時候一味地追求產(chǎn)量，必然加大供需矛盾，導(dǎo)致煤炭價格持續(xù)走弱，煤炭生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟效益也難以提升。

新年伊始，我們鄭重呼吁：2026年，煤炭行業(yè)不應(yīng)再簡單追求產(chǎn)量“開門紅”，而應(yīng)力爭實現(xiàn)效益“開門紅”!唯有推動供需有效匹配，才能切實扭轉(zhuǎn)市場下行態(tài)勢。我們應(yīng)當合理調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏，使其與市場需求動態(tài)適應(yīng)，讓生產(chǎn)與市場共同“紅火”起來，最大程度緩解供大于求、市場低迷對企業(yè)效益的沖擊!

來源 | CCTD中國煤炭市場網(wǎng)(轉(zhuǎn)載請注明)

編輯 | 徐赫陽