回溯過往A股市場，光伏企業(yè)國晟科技當(dāng)屬最強(qiáng)牛股之一。1月6日晚，國晟科技發(fā)布股票停牌核查公告，稱2025年10月31日至2026年1月6日期間，公司股票5次觸及股價異常波動、1次觸及嚴(yán)重異常波動情形，期間累計漲幅高達(dá)370.20%。

不止于此，另一光伏企業(yè)東方日升也發(fā)布股價異動公告，2025年12月11日、12月12日、12月15日，公司連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達(dá)到30.92%。

而兩家企業(yè)的共同點(diǎn)在于均指向新的風(fēng)口——太空光伏。

萬億“藍(lán)海”

事實(shí)上，太空光伏應(yīng)用早已有之。而近期全球太空競賽的加速推進(jìn)，疊加名人、名企的話題效應(yīng)，再度將這一賽道推向輿論焦點(diǎn)。

時間回溯至2024年12月中旬，世界首富埃隆?馬斯克在公開平臺上直言不諱地炮轟核聚變技術(shù)，稱“在地球上建造小型核聚變反應(yīng)堆簡直愚蠢至極”。與此同時，他高調(diào)力挺太空太陽能，拋出每年部署100GW太陽能AI衛(wèi)星的宏大計劃。無獨(dú)有偶，全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭谷歌也同步放出重磅動作，推出“Project Suncatcher”計劃，擬在距地650公里的低地球軌道構(gòu)建由81顆衛(wèi)星組成的AI計算集群，首批兩顆試驗衛(wèi)星預(yù)計于2027年初發(fā)射升空。

這一系列動作的背后，則是商業(yè)航天與太空算力領(lǐng)域的競賽全面提速。

近年來，隨著衛(wèi)星發(fā)射成本與制造成本的持續(xù)下行，大幅提升了“太空基建” 的商業(yè)化可行性。國家層面也釋放出明確的支持信號，最新發(fā)布的《國家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃(2025—2027 年)》明確提出，將商業(yè)航天納入國家航天發(fā)展總體布局，目標(biāo)到2027年基本實(shí)現(xiàn)商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展。

作為我國商業(yè)航天領(lǐng)域的核心戰(zhàn)略布局，國網(wǎng)星座(GW 星座)與千帆星座兩大低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)項目，規(guī)劃在2024-2035年間分階段部署近2.8萬顆衛(wèi)星，致力于打造覆蓋全球的高速通信網(wǎng)絡(luò)。據(jù)統(tǒng)計，截至2025年底，兩大項目在軌衛(wèi)星數(shù)量已接近300顆，到2028年將完成約7600顆衛(wèi)星的發(fā)射任務(wù)，這標(biāo)志著我國低軌衛(wèi)星星座即將邁入密集組網(wǎng)發(fā)射的關(guān)鍵階段。

此外，在智能化浪潮的席卷下，全球算力需求呈指數(shù)級飆升。地面算力集群面臨的土地資源緊張、電力供應(yīng)不足、設(shè)備冷卻困難等一系列瓶頸，正促使各國將目光轉(zhuǎn)向更為廣闊的太空。

無論是龐大的衛(wèi)星星座，還是前沿的太空數(shù)據(jù)中心，其穩(wěn)定運(yùn)行都離不開可靠的電源系統(tǒng)，而光伏技術(shù)正是滿足這一需求的高效長效能源供給方案。

中信建投指出，太空光伏已從試驗階段邁入商業(yè)化加速期。長江證券研報顯示，預(yù)計2030 年低軌衛(wèi)星對應(yīng)的太空光伏市場約295億元，太空算力將進(jìn)一步打開市場空間，馬斯克目標(biāo)是在4-5年完成每年100GW的數(shù)據(jù)中心部署，在樂觀/中性/悲觀情境下對應(yīng)光伏市場空間分別為23800/13300/2800億元。

光伏企業(yè)出手

困于內(nèi)卷之下的光伏企業(yè)，也亟待挖掘新風(fēng)口。搶抓太空能源機(jī)遇，各大企業(yè)紛紛出手。

其中頭部電池片企業(yè)鈞達(dá)股份率先行動。去年底，鈞達(dá)股份官宣與尚翼光電正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。據(jù)介紹，鈞達(dá)股份將以戰(zhàn)略股東身份對尚翼光電進(jìn)行股權(quán)投資，后者核心技術(shù)源于中科院上海光機(jī)所，是國內(nèi)稀缺的衛(wèi)星電池專業(yè)生產(chǎn)商。

但相比目前太空光伏的主流技術(shù)坤化鎵電池面臨的成本和產(chǎn)能制約，鈞達(dá)股份顯然更看好鈣鈦礦電池技術(shù)。據(jù)披露，尚翼光電已完成太空環(huán)境下鈣鈦礦材料第一性原理驗證。而鈞達(dá)股份在鈣鈦礦技術(shù)領(lǐng)域也成果頗豐，疊層電池實(shí)驗室效率達(dá)32.08%，居于行業(yè)領(lǐng)先水平;2025年11月成功實(shí)現(xiàn)首片產(chǎn)業(yè)化N型+鈣鈦礦疊層電池下線。未來，雙方將圍繞鈣鈦礦電池技術(shù)在太空能源的應(yīng)用展開合作。

行至年底，更多龍頭光伏企業(yè)領(lǐng)袖密集發(fā)聲。晶科能源董事長李仙德暢聊太空光伏，并喊出“這次，我們?nèi)ヌ铡?rdquo;年報顯示，經(jīng)第三方檢測認(rèn)證，晶科能源鈣鈦礦/TOPCon疊層電池實(shí)驗室最高轉(zhuǎn)換效率高達(dá)34.22%。另外，天合光能董事長高紀(jì)凡在新年致辭中同樣直言太空光伏，宣布新的一年加快推進(jìn)鈣鈦礦量產(chǎn)化商業(yè)化進(jìn)程，開啟太空光伏星際算力新紀(jì)元。

然而，近期HJT技術(shù)更被寄予厚望。中信建投研報預(yù)期，在現(xiàn)有量產(chǎn)技術(shù)中P型HJT電池抗輻射、輕量化性能更優(yōu)，2026~2030年有望逐步滲透低軌短期任務(wù)。

這也是東方日升、國晟科技備受關(guān)注的原因之一。在最新披露的投資者關(guān)系管理信息中，據(jù)東方日升解釋，P型電池抗輻射能力優(yōu)于n型電池，更適應(yīng)于空天應(yīng)用。P型電池中，PERC電池主流厚度約為130μm，東方日升交付的p型超薄 HJT電池厚度約為50-70μm，且仍具備進(jìn)一步減薄潛力。在低軌衛(wèi)星等對成本敏感、壽命較短的應(yīng)用場景中，電池薄片化能有效減輕發(fā)射載荷，節(jié)省燃料。同時，超薄設(shè)計賦予電池良好的柔韌性，使其可適配卷迭式太陽翼結(jié)構(gòu)，提升衛(wèi)星內(nèi)部空間利用率。此外，更薄的電池片也有助于減少輻射導(dǎo)致的性能衰減，從而在整體上提高電池在軌運(yùn)行的效能與經(jīng)濟(jì)性。

在TOPCon、BC技術(shù)的左右夾擊之下，HJT是否打開了“一扇新窗”呢?當(dāng)然業(yè)內(nèi)人士也強(qiáng)調(diào)，太空光伏絕非地面技術(shù)的簡單升級，除技術(shù)突破外，更離不開極限測試，是對參與企業(yè)技術(shù)實(shí)力以及市場資源的綜合考驗。