本周，貿易商報價較為堅挺，部分持有優(yōu)質低硫煤源的貿易商捂貨惜售情緒增強。集港發(fā)運成本穩(wěn)中有升，疊加環(huán)渤海港口庫存持續(xù)下降，優(yōu)質貨源出現緊缺，推動整體價格重心上移。但由于市場交投活躍度不足，買方對價格的接受度有限，補庫詢貨不多，煤價也無大漲可能。后續(xù)市場走勢，需密切關注大秦線運量，以及華東地區(qū)氣溫和電廠日耗變化。

冷空氣南下影響中東部地區(qū)，中東部地區(qū)出現大范圍降溫過程，華東地區(qū)氣溫降至0-8攝氏度，沿海八省電廠日耗拉高至220-240萬噸。但由于各環(huán)節(jié)庫存仍在較高水平，且二港存煤較高，影響了電廠采購規(guī)模及持續(xù)性。在“高庫存、低需求”的大環(huán)境下，盡管主打長協的秦皇島港庫存下降較快，但曹妃甸四港及京唐三港庫存仍在高位，且終端電廠去庫節(jié)奏緩慢，市場缺乏持續(xù)上漲動力。盡管本周，港口煤價以每日4元/噸的速度上漲，但受高庫存壓制以及部分貿易商加快出貨，疊加距離春節(jié)漸進等因素影響，煤價上漲空間有限，難以形成趨勢性反轉。

受發(fā)運倒掛、鐵路物流總包政策未確定等因素影響，產地資源流向港口數量有限，大秦線日運量下降明顯。在貨源持續(xù)補充不足下，環(huán)渤海港口持續(xù)去庫;截止目前，環(huán)渤海九港庫存兩周下降了340萬噸，部分低卡優(yōu)質貨源供應略顯偏緊。在此背景下，港口賣方挺價意愿明顯增強，大部分貿易商選擇捂貨惜售，報價保持堅挺甚至試探性小幅上探。目前，中低卡煤因其性價比優(yōu)勢，詢貨情況相對較好，結構性支撐特征明顯。

據天氣預報，下周二開始，華東江滬浙等地氣溫回升至5-16攝氏度，回升明顯，民用電負荷將有所回落，電廠日耗下降不可避免。而隨著春節(jié)的臨近，部分非電行業(yè)開工率下降，工業(yè)用電耗煤將有所回落。運輸方面，隨著物流總包政策的確定，大秦線日運量上升，環(huán)渤海港口調進恢復。此外，盡管電廠日耗處于較高水平，支撐上游挺價情緒，市場低價貨源難尋;但下游采購仍以長協和進口煤為主，對內貿市場煤需求有限，市場缺乏持續(xù)上漲動力。中下旬，港口煤價先漲后穩(wěn)的概率更高一些。