盡管美國太陽能市場增速大幅放緩，但受益于裝機(jī)量穩(wěn)步增長，印度有望在2026年取代美國，成為全球第二大太陽能市場。

據(jù)彭博新能源財經(jīng)(BloombergNEF)預(yù)測，2026年印度太陽能新增裝機(jī)量將增長6%，略超50GW。其中，集中式太陽能項目將持續(xù)占據(jù)新增裝機(jī)主導(dǎo)地位，同時政府補(bǔ)貼正推動戶用分布式光伏裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)張。

反觀美國，2026年太陽能裝機(jī)量預(yù)計下滑14%，降至44GW。這一降幅主要源于《大而美法案》相關(guān)規(guī)定——2025年底之后開工的項目，需滿足“涉險外國實體”相關(guān)準(zhǔn)則才有資格獲得稅收抵免。新增監(jiān)管壁壘將拖累項目開發(fā)進(jìn)程，導(dǎo)致美國讓出2019年起占據(jù)的全球第二大太陽能市場席位。

中國仍為全球最大太陽能市場，盡管年度新增裝機(jī)量預(yù)計回落。BloombergNEF預(yù)計，2026年中國太陽能新增裝機(jī)量321GW，同比下降14%。受此影響，全球太陽能裝機(jī)量將迎來首次年度下滑，盡管印度等國市場將實現(xiàn)強(qiáng)勁增長，但仍無法完全抵消中國市場增速放緩帶來的缺口。

印度太陽能行業(yè)正高速發(fā)展，去年前11個月新增太陽能裝機(jī)量達(dá)35GW的歷史新高，按此勢頭有望實現(xiàn)2030年非化石能源裝機(jī)量500GW的目標(biāo)。Adani Green Energy、NTPC、ReNew、Avaada、Tata Power等頭部太陽能發(fā)電企業(yè)，將從印度能源結(jié)構(gòu)中太陽能占比提升趨勢中獲益。

可再生能源項目拍賣是印度太陽能行業(yè)增長的關(guān)鍵驅(qū)動力，2024年該國的60GW可再生能源裝機(jī)量拍賣創(chuàng)史高，其中42GW項目尚未簽訂正式購電協(xié)議。若這些項目最終未能簽約或?qū)⒚媾R取消，進(jìn)而對未來新增裝機(jī)量構(gòu)成下行壓力，甚至危及2030年可再生能源發(fā)展目標(biāo)。

印度政策制定者同時著力推進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈本土化，要求太陽能項目使用ALMM內(nèi)的組件，這一舉措基本排除海外工廠，形成有效貿(mào)易壁壘，刺激本土光伏制造領(lǐng)域投資熱潮。過去兩年，Waaree Energies、Vikram Solar、Premier Energies等印度本土光伏制造商紛紛入局，更多企業(yè)計劃通過上市融資擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模。

當(dāng)前印度光伏組件年產(chǎn)能約125GW，引發(fā)產(chǎn)能過剩及行業(yè)整合需求的擔(dān)憂。與此同時，光伏組件上游配套產(chǎn)品產(chǎn)能仍無法滿足本土需求，意味著印度在部分關(guān)鍵原材料上仍需依賴進(jìn)口。