國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)或再次意味著市場(chǎng)預(yù)測(cè)的落空。今年前兩月，全國原煤產(chǎn)量依舊處于高位，并未像市場(chǎng)預(yù)計(jì)的那樣出現(xiàn)明顯回落。

數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月份，全國原煤產(chǎn)量76289萬噸，同比略降0.3%，而去年前兩月產(chǎn)量則是同期歷史高位，也就是說今年前兩月產(chǎn)量是歷史同期第二高位。

從日均產(chǎn)量來看，1-2月份，日均產(chǎn)量1293萬噸，環(huán)比減少了117萬噸，同比減少了4萬噸。與2025年全年48.3億噸、日均約1320萬噸的產(chǎn)量相比，今年前兩個(gè)月產(chǎn)量僅微降，表明整體供給水平依舊處于高位。

這背后的原因或與內(nèi)外因素均有關(guān)系。

首先，我國煤炭產(chǎn)能規(guī)模已連續(xù)多年處于歷史高位，近年來產(chǎn)量持續(xù)刷新歷史紀(jì)錄。自2022年突破45億噸后，更是以年均1.8%的增速在不斷攀升。在這一產(chǎn)能體量下，產(chǎn)量維持高位的基礎(chǔ)十分穩(wěn)定。

其次，政策和煤礦生產(chǎn)慣性仍然在持續(xù)影響。為保障能源安全，國家之前強(qiáng)調(diào)煤炭“增產(chǎn)保供”，盡管這一政策方向已經(jīng)有所調(diào)整，當(dāng)下更注重“穩(wěn)產(chǎn)”，但保供基調(diào)并未發(fā)生明確轉(zhuǎn)變。同時(shí)，晉、陜、 蒙、新等主產(chǎn)區(qū)的大型煤礦產(chǎn)能基數(shù)大，生產(chǎn)和外運(yùn)具有慣性，不會(huì)在短期內(nèi)大幅減產(chǎn)。

再次，需求端仍有支撐。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)同時(shí)顯示，今年前兩月，全國規(guī)上工業(yè)發(fā)電量同比增長4.1%，其中火電發(fā)電量增長3.3%，相較而言，增幅較為明顯。電力需求的增長為煤炭生產(chǎn)提供了基本支撐。

最后，國際能源動(dòng)蕩給國內(nèi)帶來了一定的刺激作用。今年以來，隨著地緣沖突的升級(jí)，國際能源市場(chǎng)受到了明顯的沖擊，價(jià)格飆升、供應(yīng)收緊之下，能源自給成為了關(guān)鍵。在一定程度上促使國內(nèi)能源供應(yīng)受到重視。

此外，今年以來，進(jìn)口煤價(jià)格高企，價(jià)差優(yōu)勢(shì)消退，影響部分終端轉(zhuǎn)而增加了對(duì)內(nèi)貿(mào)煤的采購需求，帶動(dòng)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行?？紤]到這一情況還將延續(xù)一段時(shí)間，產(chǎn)地煤礦生成積極性較高，同樣利好產(chǎn)能釋放。

盡管前兩月產(chǎn)量仍處高位，但在“超產(chǎn)核查”、“反內(nèi)卷”及需求進(jìn)入峰值平臺(tái)期等因素影響下，業(yè)內(nèi)對(duì)2026年原煤產(chǎn)量增速“明顯放緩”的預(yù)期仍然不改。

不過從主要產(chǎn)煤省份來看，計(jì)劃產(chǎn)量減少情況并不明顯。其中山西省2026年目標(biāo)是‌穩(wěn)定在13億噸左右‌‌，2025年規(guī)上產(chǎn)量13.05億噸。內(nèi)蒙古2026年目標(biāo)是‌穩(wěn)定在12.5億噸以上‌‌，2025年規(guī)上產(chǎn)量12.86億噸。陜西省雖未公布2026年目標(biāo)，但卻明確提出要“筑牢能源穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)基礎(chǔ)，提升能源安全保障能力，全力推動(dòng)煤炭產(chǎn)能建設(shè)，2025年規(guī)上產(chǎn)量8.05億噸，預(yù)計(jì)2026年將維持在8億噸附近，或略有增量。新疆2026年將繼續(xù)作為國家大型煤炭供應(yīng)保障基地，‌預(yù)計(jì)產(chǎn)量穩(wěn)中有升，2025年規(guī)上產(chǎn)量為‌5.53億噸。貴州省2026年調(diào)度目標(biāo)1.9億噸，2025年規(guī)上產(chǎn)量1.5億噸。

晉陜蒙新黔五大主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量合計(jì)占全國原煤產(chǎn)量約‌85%‌，從上述各地的規(guī)劃和目標(biāo)來看，2026年產(chǎn)量下降的概率較大，但降幅還有待進(jìn)一步觀察。同時(shí)還要看國際能源市場(chǎng)的走向。