2026年2月份，中國動力煤進口量連續(xù)第二個月顯著下滑，進口量創(chuàng)過去三年來低點。當月，我國動力煤多數(shù)進口來源國供應量同環(huán)比均下滑。

海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年2月份，中國動力煤(非煉焦煤)進口量為2287.3萬噸，較上年同期的2551.1萬噸減少10.34%，較前一月的3452.25萬噸下降33.74%。

當月中國動力煤進口量顯著下滑，部分是受海外供應收縮影響。印尼作為中國動力煤最大的進口來源國，2026年初，為維持煤價高位，印尼政府計劃下調(diào)全年煤炭產(chǎn)量目標，并收緊對工作計劃和預算(RKAB)生產(chǎn)額度的審批。

這一政策變化導致部分印尼煤礦、特別是中小型礦山因未獲得新的生產(chǎn)額度而暫停出口，同時優(yōu)先履行國內(nèi)市場義務(DMO)供應。此外，2月份恰逢印尼雨季和齋月，進一步影響了當?shù)孛旱V的生產(chǎn)和發(fā)運效率，造成市場上可流通的現(xiàn)貨資源持續(xù)偏緊。

在印尼供給收緊的預期下，海外礦方挺價意愿強烈，推動國際動力煤價格持續(xù)上漲;與此同時，國內(nèi)需求受春節(jié)因素影響表現(xiàn)疲弱，內(nèi)貿(mào)煤價漲幅有限，使得進口煤較相同品質國內(nèi)煤價格逐漸喪失價格優(yōu)勢，甚至出現(xiàn)階段性倒掛情況。于是，部分對價格敏感的沿海電廠和貿(mào)易商轉向采購內(nèi)貿(mào)煤，對高價進口煤的接受度顯著下降。

此外，今年2月份國內(nèi)正值春節(jié)假期，沿海地區(qū)工業(yè)企業(yè)普遍停工放假，導致工業(yè)用電需求進入低谷，電廠日耗煤量降至年內(nèi)低點。多數(shù)電廠節(jié)前已完成補庫，加之節(jié)日期間全國大部氣溫偏暖，居民用電需求平穩(wěn)，下游用戶并無剛需補庫壓力，采購活動基本停滯，主要以消耗庫存和執(zhí)行長協(xié)合同為主。

由此來看，供應端收緊、需求端放緩，加之進口煤價格空間收窄，共同對進口市場帶來沖擊，使得2月份市場呈現(xiàn)“供需兩弱”格局，動力煤進口量價格年至多年低位。

2026年2月份，中國動力煤進口額為14.23億美元，同環(huán)比分別下降18.18%和38.61%。由此推算當月動力煤進口均價為62.19美元/噸，同比下降8.74%，環(huán)比下降7.3%。

累計來看，今年1-2月份，我國動力煤進口總量為5739.55萬噸，同比微增0.21%;動力煤進口額為37.4萬美元，同比下降8.8%。由此推算今年前兩月我國動力煤進口均價為65.16美元/噸，同比下降8.99%。

分煤種來看，2月份，我國進口褐煤量最多，為1252.28萬噸，同比下降7.93%，環(huán)比下降26.07%，占當月煤炭進口總量的40.5%，高于前一年的36.6%。

當月，中國進口其他煙煤815.62萬噸，同比下降7.31%，環(huán)比下降41.55%，占比26.4%;進口其他煤130.17萬噸，同比下降28.03%，環(huán)比下降49.9%，占比4.2%;進口無煙煤89.22萬噸，同環(huán)比分別下降31.47%和13.53%，占比2.9%。

分來源地來看，2026年2月份，中國動力煤進口主要來源國為印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古和菲律賓，我國從前五大來源國進口動力煤占進口總量的99.6%。

2月份，中國從印尼進口動力煤最多，為1415.2萬噸，同比減少6.86%，環(huán)比下降30.64%，占當月動力煤進口總量的61.9%，高于1月份的59.1%;從澳大利亞進口動力煤349.4萬噸，同比下降8.87%，環(huán)比下降52.55%，占比15.3%。

當月，中國從俄羅斯進口動力煤237.6萬噸，同環(huán)比分別下降36.8%和19.08%，占比10.4%;從蒙古國進口動力煤231.3萬噸，同比增長16.61%，環(huán)比下降34.44%，占比10.1%;從菲律賓進口動力煤44.6萬噸，同比下降33.43%，環(huán)比大增113.72%。

總體來看，盡管2月份中國動力煤進口量已創(chuàng)下三年來新低，但短期來看，海運市場供應側持續(xù)收緊、進口價格依舊處于高位;中東地緣沖突持續(xù)，國際原油、LNG價格大幅上漲，帶動國際煤價不斷攀升，短期內(nèi)或將使進口量繼續(xù)承壓。

隨著國內(nèi)即將進入傳統(tǒng)電煤消費淡季，后期，北方地區(qū)集中供暖陸續(xù)結束，居民用電需求回落，化工、建材需求預期提升但難以完全緩沖電煤需求的下降，加之電廠庫存處于合理水平，補庫以剛需為主，缺乏大規(guī)模采購進口煤的動力，短期內(nèi)動力煤進口預計仍將維持疲弱態(tài)勢。