焦炭方面，15日焦炭價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行。由于近期鐵路運(yùn)輸效率較低，疊加鐵水產(chǎn)量持續(xù)提升，部分鋼廠存在原料庫存偏低情況，采購相對(duì)積極，其余多數(shù)企業(yè)對(duì)焦炭保持按需采購，焦企整體出貨順暢，庫存低位運(yùn)行。供應(yīng)方面，目前焦煤供需節(jié)奏尚可，對(duì)于性價(jià)比較高的煤種，有少量補(bǔ)庫行為，影響焦煤整體價(jià)格趨穩(wěn)，焦企成本及利潤變動(dòng)有限，多數(shù)企業(yè)維持正常生產(chǎn)。整體來看，焦炭市場基本平衡，二輪落地時(shí)間雖有延后，但整體落地概率較大，后期需關(guān)注鋼廠原料庫存及焦煤價(jià)格走勢。

焦煤方面，15日國內(nèi)市場煉焦煤價(jià)格窄幅震蕩。近日山西地區(qū)部分煤礦因事故及井下工作面影響產(chǎn)量縮減，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)持續(xù)擾動(dòng)。焦企適當(dāng)補(bǔ)庫帶動(dòng)焦煤成交氛圍好轉(zhuǎn)，競拍漲價(jià)煤礦增加，少數(shù)坑口煤礦銷售良好報(bào)價(jià)小幅上調(diào)。線上競拍成交情況略有回暖，流拍率下降，價(jià)格穩(wěn)中小幅波動(dòng)。其中，臨汾主焦成交均價(jià)為1293元/噸，上漲16元/噸;呂梁中硫瘦煤成交均價(jià)為1236元/噸，下降14元/噸。不過鋼焦仍處博弈階段，下游對(duì)于高價(jià)資源接受意愿仍顯一般，焦企方面暫未開啟集中補(bǔ)庫，多數(shù)煤價(jià)延續(xù)偏穩(wěn)態(tài)勢，價(jià)格缺乏大漲大跌的動(dòng)力。進(jìn)口蒙煤方面，昨日期貨盤面上漲帶動(dòng)貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，蒙5原煤漲至1050-1060元/噸，下游詢盤問價(jià)偏低，口岸實(shí)際成交仍一般。綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煉焦煤價(jià)格將繼續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行。

綜合最新市場反饋，第二輪提漲落地時(shí)間基本敲定，17號(hào)已有鋼廠出函確認(rèn)接受漲價(jià)，河北某鋼20號(hào)上午搞招標(biāo)，這波提漲算是板上釘釘要全面落地了。

說起來這波提漲能推進(jìn)，背后供需端的支撐是真硬。一方面鋼廠鐵水產(chǎn)量在回升，對(duì)焦炭的剛需跟著往上走;另一方面焦企庫存已經(jīng)偏低，上游沒啥貨可供，現(xiàn)貨端的底氣自然足。再加上鋼廠這陣子對(duì)漲價(jià)的接受度明顯提高，不再像之前那樣硬扛，多重利好湊一塊兒，行情熱度一下子就上來了。不過，雖然這波提漲看著穩(wěn)了，可真要拉動(dòng)行情走出大趨勢，其實(shí)沒那么容易。為啥這么說?核心還是終端鋼材的需求沒頂上來。鋼廠現(xiàn)在和焦企還在互相博弈，一邊是焦企急著落袋為安，一邊是鋼廠等著壓價(jià)，哪怕現(xiàn)在有鋼廠點(diǎn)頭，也沒見大規(guī)模跟進(jìn)，本質(zhì)上都是在等對(duì)方先亮底牌。

實(shí)際上，當(dāng)前整個(gè)黑色系都卡在需求這個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上。鋼材終端需求起不來，焦炭就算漲了，也難擺脫“脈沖式行情”的宿命，更別說迎來真正的趨勢性拐點(diǎn)。后續(xù)能不能持續(xù)看漲，20號(hào)落地后的實(shí)際執(zhí)行情況就是試金石——鋼廠會(huì)不會(huì)反悔?下游需求能不能真跟上?這兩個(gè)問題不解決，再樂觀也得留個(gè)心眼。

說句實(shí)在的，現(xiàn)在這行情就是機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。重點(diǎn)關(guān)注鋼材端的反饋信號(hào)。