本報告期(2026年4月8日至2026年4月14日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于693元/噸，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位80家，樣本數(shù)量323條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為766元/噸，長協(xié)綜合價格為685元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1:9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品價格全部持平。

分析認為，沿海煤炭市場延續(xù)淡季供需寬松局面，而港口庫存去化、進口煤補充效應(yīng)削弱以及國際地緣局勢不確定性等利多因素在當(dāng)前時點形成較強的預(yù)期共振，煤價整體呈現(xiàn)博弈整理行情，本期環(huán)渤海動力煤綜合價格指數(shù)整體平穩(wěn)。

一、大秦線檢修推進，港口庫存持續(xù)去化。受大秦線春季集中修、到港發(fā)運倒掛等因素制約，主產(chǎn)區(qū)貨源集港發(fā)運受限，環(huán)渤海港口庫存由前期高位逐步去化。截至4月14日，秦唐滄港口煤炭庫存降至2757萬噸，較3月底高點回落近150萬噸，庫存高位壓力顯著緩解，為市場煤價提供支撐。但終端采購普遍謹慎，貨盤交易流動性持續(xù)不足，市場整體呈現(xiàn)博弈震蕩局面。

二、電煤淡季特征顯著，非電剛需局部托底。沿海電廠日耗降至季節(jié)性低位，整體庫存處于合理偏高水平，終端以長協(xié)兌現(xiàn)和剛需補庫為主，對市場高價接受度有限，難以為煤價提供向上動能?，F(xiàn)階段煤化工行業(yè)盈利持續(xù)修復(fù)，下游化工、建材等非電行業(yè)剛需補庫力度小幅提升，對部分優(yōu)質(zhì)煤種形成支撐，一定程度對沖電煤需求回落幅度，非電剛需的結(jié)構(gòu)性支撐避免煤價持續(xù)走弱。

三、地緣局勢再趨緊張，進口煤價持續(xù)倒掛。美伊談判無果而終，中東地緣局勢繼續(xù)催化煤炭替代性需求預(yù)期。同時印尼政策端對出口供應(yīng)的擾動不斷，外盤貨源供應(yīng)持續(xù)偏緊，國際煤價高位運行，疊加油價成本等推高國際海運費，進口到岸成本維持高位，內(nèi)外貿(mào)煤價持續(xù)倒掛，沿海終端對進口煤采購拿貨謹慎，需求多轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)市場采購，有效抑制國內(nèi)市場煤價下跌空間。

整體來看，淡季需求疲弱，港口實際成交放量不足局面使得價格繼續(xù)承壓，同時進口煤價倒掛、非電需求韌性、旺季前電廠備貨等因素依舊支撐市場預(yù)期，沿海煤炭市場整體處于基本面偏弱與多重利多預(yù)期共振的博弈格局，預(yù)計短期市場或以震蕩偏強、區(qū)間整理運行為主。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2026年4月8日至2026年4月14日)，沿海煤炭運價窄幅波動。截至2026年4月14日，運價指數(shù)報收1064.08點，與4月7日相比下行3.50點，跌幅為0.33%。

具體到部分主要船型和航線，2026年4月14日與4月7日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報59.6元/噸，環(huán)比下行0.9元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報38.5元/噸，環(huán)比上行2.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報40.0元/噸，環(huán)比上行1.5元/噸。