連續(xù)5個(gè)月保持三位數(shù)的增速，參透率躍升至11.4%，新能源汽車氣勢(shì)如虹，或迎來了“爆發(fā)”時(shí)期?

智通財(cái)財(cái)經(jīng)APP了解到，近日乘聯(lián)會(huì)發(fā)布5月的汽車銷量數(shù)據(jù)，乘用車市場(chǎng)零售162.3萬輛，同比僅增長(zhǎng)1%，增速大幅度下滑，1-5月份零售累計(jì)達(dá)到836.4萬輛，同比增長(zhǎng)38.1%。而新能源車?yán)^續(xù)翻倍增長(zhǎng)，5月零售量18.5萬輛，同比增長(zhǎng)177.2%，1-5月零售量77.6萬輛，同比增長(zhǎng)235.7%。

實(shí)際上，汽車整體銷量在去年4月開始恢復(fù)增長(zhǎng)，而新能源汽車則到7月份才恢復(fù)增長(zhǎng)，新能源車低基數(shù)是大漲的原因之一，但根本原因在于需求的替換，新能源車在政策+市場(chǎng)推動(dòng)下，需求逐步釋放。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，5月新能源車零售滲透率11.4%，1-5月滲透率9.4%，較2020年的5.8%明顯提升。

新能源車持續(xù)高度景氣，乘聯(lián)會(huì)上調(diào)2021年銷量預(yù)測(cè)至240萬輛，相比于2020年增長(zhǎng)75.6%。去年11月國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于印發(fā)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》，提出2025年新能源汽車新車銷量占比達(dá)到20%，以當(dāng)前的增長(zhǎng)速度看，預(yù)計(jì)全年參透率將上升至8%。

增速放緩但仍很樂觀

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，各大車企均已發(fā)布5月及前5個(gè)月銷量，數(shù)據(jù)顯示，5月份大部分傳統(tǒng)車企銷量增長(zhǎng)放緩至單位數(shù)，部分車企銷量開始下滑，比如上汽集團(tuán)(600104)，銷量406735輛，同比下滑14%。不過比亞迪(01211)卻保持高增長(zhǎng)，5月銷量增長(zhǎng)45.5%，領(lǐng)跑行業(yè)。

今年前五個(gè)月，由于去年低基數(shù)，以及汽車行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，各大車企都有不錯(cuò)的成績(jī)，基本都實(shí)現(xiàn)了中高雙位數(shù)的增速，其中長(zhǎng)安汽車、比亞迪及長(zhǎng)城汽車增速領(lǐng)先，造車新勢(shì)力中，除了蔚來外，其它品牌在前五個(gè)月翻倍增長(zhǎng)，國外品牌特斯拉繼續(xù)搶占國內(nèi)市場(chǎng)，前五個(gè)月銷量約12.86萬輛，站上國內(nèi)市占率榜首。

比亞迪作為國內(nèi)新能源汽車品牌龍頭，按月保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，5月及前5個(gè)月新能源車銷量分別為3.28萬及11.32萬輛，同比分別增長(zhǎng)189.6%和143.4%，秦、唐及宋等細(xì)分品牌銷量表現(xiàn)都不錯(cuò)，其中在今年1月推出DM-i超級(jí)混動(dòng)技術(shù)持續(xù)熱銷。據(jù)了解，DM-i相關(guān)車型的訂單量已突破10萬輛。

傳統(tǒng)自主品牌車雙龍頭吉利(00175)和長(zhǎng)城(02333)市場(chǎng)份額亦步亦趨。吉利多品牌齊發(fā)力，其中領(lǐng)克品牌前三個(gè)月月均三位數(shù)的增速，后兩個(gè)月保持中高雙位數(shù)的增速，長(zhǎng)城的哈弗系列和皮卡車也賣的不錯(cuò)，前五個(gè)月分別增長(zhǎng)54.07%和44.57%。這兩家車企加快布局新能源車，其中長(zhǎng)城歐拉品牌前5個(gè)月銷量41756輛，市場(chǎng)份額持續(xù)提升。

廣汽和長(zhǎng)安汽車在5月銷量增速放緩較大，這兩家公司的核心銷量主要為合資品牌。廣汽主要靠日系車，廣汽豐田和廣汽本田占據(jù)該公司80%的銷量份額，今年前5個(gè)月，廣汽豐田和本田分別實(shí)現(xiàn)銷量34.4萬輛和31.78萬輛，同比分別增長(zhǎng)35.6%和35.2%。長(zhǎng)安自主品牌去年開始爆發(fā)，今年前五個(gè)月銷量42.4萬輛，同比增長(zhǎng)95.1%。

相比于傳統(tǒng)車企，造車新勢(shì)力的銷量數(shù)據(jù)顯得非常好看，蔚來、小鵬、理想、哪吒及零跑等5月份交付量基本翻倍，其中小鵬交付量5686輛，同比增長(zhǎng)483%，哪吒交付量4508輛，同比增長(zhǎng)551%，及理想交付量4323輛，同比增長(zhǎng)101.3%。值得一提的是，造車新勢(shì)力中除了理想是混動(dòng)汽車外，其它均為電動(dòng)汽車。

實(shí)際上，新能源汽車是未來幾年的投資熱點(diǎn)，小米及華為等知名科技企業(yè)相繼入局，潛在進(jìn)入者蠢蠢欲動(dòng)，目前已形成傳統(tǒng)造車派、新造車勢(shì)力以及科技造車勢(shì)力三大競(jìng)爭(zhēng)陣營，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將越來越激烈。

格局分明下存變局機(jī)會(huì)

今年5月份，傳統(tǒng)燃油車銷量增速明顯下降，但新能源車仍氣勢(shì)如虹，按月保持三位數(shù)的增長(zhǎng)水平，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，按零售量算，1月至5月，新能源車銷量增長(zhǎng)分別為274.6%、679.2%、239.6%、189.8%及177.2%，遠(yuǎn)高于行業(yè)增速。在高增長(zhǎng)下，前五個(gè)月新能源車參透率為9.4%，同比提升3.6個(gè)百分點(diǎn)。

目前新能源車主要以純電動(dòng)為主，前5個(gè)月零售份額占比超過八成，主要為純電動(dòng)補(bǔ)貼額要比插混動(dòng)要大，車企造純電動(dòng)車積極性更高，且政策倡導(dǎo)及推動(dòng)純電動(dòng)汽車消費(fèi)，在公共出行領(lǐng)域基本通過政策推行，私人消費(fèi)領(lǐng)域在續(xù)航方面也逐步滿足里程需求。從歷年銷量看，新能源車對(duì)燃油車的替代呈加速趨勢(shì)。

新能源汽車行業(yè)格局分明，一是在10-20萬元價(jià)格帶品牌車型，主要在傳統(tǒng)車企之間形成競(jìng)爭(zhēng)，另有小鵬及哪吒汽車作為混戰(zhàn)勢(shì)力，二是在20-30萬元價(jià)格帶的品牌車型，主要為理想及傳統(tǒng)車企部分中高端車型競(jìng)爭(zhēng)，三是以30萬元以上的價(jià)格帶品牌，主要為蔚來和特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)。

由于新能源汽車參透率仍較低，龐大的增量市場(chǎng)使得各大車企都有機(jī)會(huì)獲得更大的市場(chǎng)份額，競(jìng)爭(zhēng)格局仍處于變動(dòng)中，但目前的局勢(shì)看，比亞迪穩(wěn)坐中低端新能源品牌龍頭，而特斯拉穩(wěn)坐高端新能源品牌龍頭。寶馬、奔馳及奧迪等豪華車型，也在積極布局新能源車，帶動(dòng)高端品牌新能源化浪潮，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)，5月豪華車中的新能源車滲透率10.8%。

龍頭個(gè)股受資金追捧

從全球范圍來看，各國都在積極推進(jìn)新能源車的發(fā)展，如近期美國政府提出，未來8年美國政府投資1740億美元贏回電動(dòng)汽車市場(chǎng)，拜登政府推出電動(dòng)汽車計(jì)劃分為三大部分：一是消費(fèi)者補(bǔ)助，二是全國范圍內(nèi)的充電樁建設(shè)，三是推動(dòng)校車以及公交車電動(dòng)化。相比而言，中國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展較為成熟。

值得注意的是，新能源車主要是改變動(dòng)力系統(tǒng)，以電池作為動(dòng)力驅(qū)動(dòng)，滿足出行需求，同時(shí)也滿足改善環(huán)境的需求，這是政策的大方向，但作為消費(fèi)者體驗(yàn)，智能化成為各大車企獲取市場(chǎng)份額最重要的籌碼。智能化包括內(nèi)飾、自動(dòng)駕駛及電子設(shè)備等智能程度，小米及華為的入局，將改變整個(gè)汽車的科技生態(tài)。

綜上看來，今年前四個(gè)月，汽車行業(yè)持續(xù)高景氣，按月銷量整體保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)速度，5月份銷量增速放緩，但新能源汽車仍保持三位數(shù)的高增長(zhǎng)，各大車企前五個(gè)月銷量增長(zhǎng)都不錯(cuò)，市場(chǎng)對(duì)下半年銷量仍非常樂觀。新能源汽車行業(yè)仍是投資主線，產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分龍頭，如贛鋒鋰業(yè)及比亞迪等將持續(xù)受資金追捧。