100%關(guān)稅重壓下，中國煤炭行業(yè)為何屹立不倒?

當(dāng)?shù)貢r間2025年10月10日，美國宣布將從11月1日起對所有中國輸美商品在現(xiàn)有關(guān)稅基礎(chǔ)上再加征100%的額外關(guān)稅。

消息一出，眾多行業(yè)倍感壓力，然而煤炭市場卻異常平靜。這場看似洶涌的關(guān)稅海嘯，對中國煤炭行業(yè)的影響卻微乎其微。

01 直接影響甚微

美國對華加征100%關(guān)稅的政策看似猛烈，但對中國煤炭行業(yè)的直接影響極為有限。核心原因在于，中國煤炭對外依存度低，且對美國煤炭進(jìn)口量微乎其微。

中國是煤炭生產(chǎn)大國，國內(nèi)供應(yīng)占絕對主導(dǎo)地位。2024年，中國從美國進(jìn)口煤炭僅1213.12萬噸，占中國進(jìn)口煤炭總量的2.2%，這一比例在全球煤炭貿(mào)易版圖上幾乎可以忽略不計。

細(xì)分煤種來看，2024年中國自美國進(jìn)口的動力煤和煉焦煤分別為146萬噸和1067萬噸，僅占中國相應(yīng)煤種進(jìn)口總量的0.3%和8.7%。

以煉焦煤為例，2025年1-8月中國主要進(jìn)口來源國的煉焦煤數(shù)據(jù)

中國煤炭企業(yè)早已預(yù)判了這一形勢。平煤股份等企業(yè)在投資者互動中明確表示，其焦煤產(chǎn)品不涉及出口，美國加征關(guān)稅對公司自身影響較小。

02 進(jìn)口格局多元化

中國煤炭進(jìn)口來源的多元化格局，是抵御單一市場波動的天然屏障。近年來，中國已經(jīng)建立了穩(wěn)定的多源進(jìn)口體系，完全不依賴于任何單一國家。

2025年1-8月的數(shù)據(jù)顯示，蒙古和俄羅斯是我國煉焦煤進(jìn)口的絕對主力，兩者合計占比接近80%，構(gòu)成了穩(wěn)定的供應(yīng)基本盤。這種多元化的進(jìn)口戰(zhàn)略，使得中國在美國煤炭進(jìn)口受阻時能夠迅速調(diào)整。

印尼、俄羅斯、蒙古、澳大利亞四國是中國煤炭進(jìn)口的絕對主力。僅2025年8月，這四國的進(jìn)口量就占當(dāng)月中國煤炭進(jìn)口總量的95.54%，顯示出極高的集中度。

03 歷史經(jīng)驗的啟示

回顧2018年中美貿(mào)易摩擦，可以發(fā)現(xiàn)中國煤炭行業(yè)應(yīng)對此類沖擊已駕輕就熟。當(dāng)時中國對原產(chǎn)于美國的煤炭加征25%的關(guān)稅，但整體影響有限。

2018年，中國進(jìn)口美國煤炭的數(shù)量僅為234.27萬噸，同比下降25.13%，美國煤炭在中國當(dāng)年進(jìn)口煤炭總量中的占比僅0.83%。

當(dāng)時中國通過增加從澳大利亞、俄羅斯等其他國家的進(jìn)口量來進(jìn)行替代，并深入挖掘國內(nèi)煤炭供應(yīng)潛力，有效彌補(bǔ)了美國煤炭進(jìn)口量的減少。

2025年2月10日起，中國已對原產(chǎn)于美國的煤炭加征了15%的關(guān)稅，使美國煤炭的進(jìn)口成本提高了80-160元/噸。

這導(dǎo)致美國煤炭在中國市場的競爭力大幅下降，進(jìn)口企業(yè)自然轉(zhuǎn)向其他國家尋求供應(yīng)。

04 國內(nèi)產(chǎn)能保障充足

中國煤炭國內(nèi)供應(yīng)充足，產(chǎn)能穩(wěn)定，為應(yīng)對國際貿(mào)易摩擦提供了堅實后盾。2025年1-8月份，中國規(guī)模以上企業(yè)累計生產(chǎn)原煤31.7億噸，同比增長2.8%。

其中8月份生產(chǎn)原煤8.9億噸，同比下降3.2%，但降幅較7月份收窄0.6個百分點，生產(chǎn)節(jié)奏有所調(diào)整。

從產(chǎn)區(qū)來看，山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆這四個省區(qū)是絕對的產(chǎn)量主力，1-8月合計生產(chǎn)原煤25.78億噸，占全國總產(chǎn)量的81.46%。

05 間接影響與產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)

雖然直接影響有限，但關(guān)稅政策會通過產(chǎn)業(yè)鏈間接影響煤炭市場，特別是鋼鐵和煤化工領(lǐng)域。美國擴(kuò)大鋼鐵和鋁進(jìn)口關(guān)稅范圍，將影響全球鋼鐵貿(mào)易，進(jìn)而傳導(dǎo)至焦煤等上游原料。

美國是全球第二大鋼鐵進(jìn)口國，2024年進(jìn)口量約3000萬噸，占全球鋼鐵貿(mào)易量的8%。擴(kuò)大關(guān)稅范圍后，這些鋼鐵將轉(zhuǎn)向歐洲、亞洲等其他市場，導(dǎo)致全球鋼鐵供應(yīng)過剩。

鋼鐵產(chǎn)量收縮將直接導(dǎo)致焦煤需求減少。預(yù)計2026年全球焦煤需求較2025年減少8%，從12億噸降至11億噸。

焦煤價格可能隨之從2025年的150美元/噸跌至2026年的100美元/噸。

對煤化工部分終端產(chǎn)品也有沖擊。美國針對中國加征關(guān)稅涉及塑料、橡膠制品、有機(jī)化學(xué)品等幾大類。

不過在中國煤化工產(chǎn)品的出口結(jié)構(gòu)中，聚烯烴出口到美國的比例不到5%，甲醇、尿素對美出口數(shù)量也十分有限。

06 行業(yè)前景與挑戰(zhàn)

全球煤炭貿(mào)易格局正在重塑。亞洲的制造業(yè)中心，尤其是中國、越南、印尼等國家，為了降低關(guān)稅帶來的成本壓力，可能進(jìn)一步依靠廉價的煤炭發(fā)電以維持競爭優(yōu)勢。這反而可能推動亞洲地區(qū)的煤炭需求增長。

關(guān)稅風(fēng)暴終將平息，而煤炭作為中國能源體系的壓艙石，在這場貿(mào)易戰(zhàn)中展現(xiàn)出的韌性，再次證明了“能源自主供應(yīng)能力”在國家經(jīng)濟(jì)安全中的核心地位。