出口退稅政策如何影響鋰電產(chǎn)業(yè)?

近日，財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》，明確對(duì)電池產(chǎn)品實(shí)施階梯式出口退稅退坡政策，引發(fā)鋰電行業(yè)廣泛關(guān)注。

上游的反應(yīng)尤為敏感，“最近客戶要貨很急，公司目前已經(jīng)是滿負(fù)荷在生產(chǎn)。”國(guó)內(nèi)一家頭部正極材料企業(yè)表示，近期以來(lái)，應(yīng)客戶要求，公司的生產(chǎn)、交付計(jì)劃都大大提前了，一些訂單直接在原基礎(chǔ)上翻倍。

當(dāng)然，不止是正極材料企業(yè)，為規(guī)避2026年4月后退稅率下降，鋰電中下游加速生產(chǎn)、提前交付引發(fā)“搶出口”潮，直接拉動(dòng)上游材料需求的激增。

作為全球新能源產(chǎn)業(yè)的核心組成部分，中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已形成從上游資源到下游應(yīng)用的完整布局，出口規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。此次政策調(diào)整并非偶然，其背后是產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段與宏觀調(diào)控需求的共同作用，影響將沿產(chǎn)業(yè)鏈層層傳導(dǎo)。

出口退稅政策將對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈不同企業(yè)帶來(lái)哪些深層影響?其出臺(tái)背景是怎樣的?中間經(jīng)歷了怎樣的演變過(guò)程?本文將從以上幾個(gè)維度進(jìn)行分析

企業(yè)分化加劇：

龍頭與中小企業(yè)的“冰火兩重天”

出口退稅政策調(diào)整本質(zhì)上是一場(chǎng)“供給側(cè)改革”，加速行業(yè)資源向技術(shù)先進(jìn)、成本控制能力強(qiáng)、全球化布局完善的龍頭企業(yè)集中。不同類型企業(yè)的應(yīng)對(duì)能力與承壓程度差異顯著，形成鮮明的“冰火兩重天”格局。

頭部動(dòng)力電池企業(yè)：議價(jià)能力支撐抗風(fēng)險(xiǎn)，海外布局成關(guān)鍵。頭部動(dòng)力電池企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)溢價(jià)與全球化布局具備較強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但出口占比越高，短期利潤(rùn)承壓越明顯。結(jié)合2025年前三季度全球動(dòng)力電池裝車量排名前五的當(dāng)年度三季報(bào)數(shù)據(jù)，其海外業(yè)務(wù)核心指標(biāo)如下：

(來(lái)源：企業(yè)2025年三季報(bào)，比亞迪由于涉及整車出口故未統(tǒng)計(jì)在內(nèi))

頭部材料企業(yè)：出口依賴度差異大，影響分化明顯。核心材料企業(yè)的出口依賴度直接決定政策沖擊強(qiáng)度，從公開財(cái)報(bào)及行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，正極、負(fù)極、電解液、隔膜四大細(xì)分領(lǐng)域海外業(yè)務(wù)占比最高的企業(yè)分別為容百科技、中科電氣、天賜材料、恩捷股份，結(jié)合各企業(yè)2025年三季報(bào)，其前三季度海外業(yè)務(wù)核心指標(biāo)如下：

(來(lái)源：企業(yè)2025年三季報(bào))

中小企業(yè)：生存空間受擠壓，或加速退出/并購(gòu)。相較于龍頭企業(yè)，中小企業(yè)缺乏技術(shù)溢價(jià)和成本傳導(dǎo)能力，政策沖擊更為顯著。對(duì)于出口依賴度高、靠低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的中小電池企業(yè)和材料企業(yè)，退稅取消直接導(dǎo)致成本上升，陷入“漲價(jià)丟訂單，不漲價(jià)虧本”的兩難境地。尤其是中小消費(fèi)電池企業(yè)，海外毛利率本就微薄，政策調(diào)整可能成為壓垮企業(yè)的“最后一根稻草”，加速行業(yè)洗牌，未來(lái)或面臨退出市場(chǎng)或被龍頭并購(gòu)的命運(yùn)。

對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的全方位影響：

板塊分化與利益重構(gòu)

上游資源板塊：短期受益搶出口，長(zhǎng)期邏輯穩(wěn)健。上游是政策調(diào)整的短期最大受益端。為規(guī)避2026年4月后退稅率下降，中下游加速生產(chǎn)、提前交付引發(fā)“搶出口”潮，直接拉動(dòng)資源需求激增。

碳酸鋰作為核心原料，受需求提振與供給彈性不足影響價(jià)格上漲。長(zhǎng)期來(lái)看，全球新能源汽車與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)未變，鋰電資源剛性需求持續(xù)，政策僅短期放大供需波動(dòng)，未改變行業(yè)長(zhǎng)期邏輯。

中游材料板塊，成本與需求雙向拉扯，分化加劇，呈現(xiàn)“雙向拉扯”格局：一方面，下游搶出口帶動(dòng)訂單增長(zhǎng)，材料出貨量短期提升;另一方面，上游資源漲價(jià)與退稅退坡雙重?cái)D壓利潤(rùn)，盈利能力承壓。

具體而言，六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰等材料雖受益訂單增長(zhǎng)，但原材料漲價(jià)導(dǎo)致毛利率改善有限;電解液供應(yīng)商受制于六氟磷酸鋰與溶劑成本抬升，利潤(rùn)增幅不及上游。值得關(guān)注的是，綁定頭部電池企業(yè)、具備海外配套能力的材料企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，中小材料企業(yè)因議價(jià)弱勢(shì)面臨“成本傳導(dǎo)不暢”困境，行業(yè)分化加劇。以電解液企業(yè)為例，天賜材料美國(guó)、摩洛哥基地已投產(chǎn)，新宙邦、瑞泰新材等企業(yè)也在規(guī)劃歐洲、北美產(chǎn)能，這能在很大程度上規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。

下游制造板塊：沖擊分層顯著。下游電池制造是政策直接承壓端，不同細(xì)分領(lǐng)域沖擊差異巨大。

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，動(dòng)力電池領(lǐng)域，退稅率從9%降至6%將推升成本約0.02元/ Wh，2027年全額取消后累計(jì)成本上升0.06元/ Wh，占當(dāng)前企業(yè)利潤(rùn)的5%-10%;儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，3個(gè)百分點(diǎn)退坡對(duì)大儲(chǔ)系統(tǒng)成本影響2-3分/Wh，戶儲(chǔ)電池包3-4分/Wh，直接壓縮盈利空間。

消費(fèi)電子電池企業(yè)可能面臨較大的沖擊。一些企業(yè)出口部分占比較大，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高、利潤(rùn)微薄，海外毛利率僅5%-8%，取消9%退稅或?qū)舸┯澠胶饩€，生存壓力劇增。

政策出臺(tái)深層邏輯：

從補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)到市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的轉(zhuǎn)型必然

此次出口退稅政策調(diào)整，本質(zhì)上是國(guó)家引導(dǎo)新能源產(chǎn)業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“高質(zhì)量發(fā)展”轉(zhuǎn)型的重要舉措，背后蘊(yùn)含三重核心邏輯。

其一，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升催生政策退坡基礎(chǔ)。經(jīng)過(guò)十余年發(fā)展，中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)已占據(jù)全球主導(dǎo)地位，動(dòng)力電池裝機(jī)量連續(xù)多年全球占比超60%，鋰電材料全球市占率普遍超過(guò)70%，行業(yè)已具備脫離政策補(bǔ)貼、參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)條件。

其二，緩解產(chǎn)能過(guò)剩與同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)壓力。近年來(lái)，鋰電行業(yè)投資熱度高漲，部分環(huán)節(jié)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩跡象，低價(jià)內(nèi)卷現(xiàn)象加劇，2025年前三季度鋰電主產(chǎn)業(yè)鏈平均毛利率僅3.64%，嚴(yán)重影響行業(yè)健康發(fā)展，政策調(diào)整旨在通過(guò)市場(chǎng)化手段淘汰低效產(chǎn)能。

其三，平衡國(guó)際貿(mào)易關(guān)系與優(yōu)化財(cái)政資源配置。隨著中國(guó)鋰電產(chǎn)品出口規(guī)模擴(kuò)大，海外市場(chǎng)對(duì)“補(bǔ)貼依賴”的質(zhì)疑逐漸增多，取消出口退稅可在很大程度上降低貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)，財(cái)政資源可更聚焦于高端制造與新興技術(shù)研發(fā)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

總體上看，鋰電行業(yè)將出現(xiàn)短期搶出口潮與強(qiáng)調(diào)中長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展并存的局面。

短期內(nèi)，政策緩沖期已引發(fā)行業(yè)“搶出口”潮，部分企業(yè)加班趕工交付訂單，鋰電出口數(shù)據(jù)短期或集中釋放，上游資源與材料需求維持高位。中長(zhǎng)期而言，政策將推動(dòng)行業(yè)徹底脫離補(bǔ)貼依賴，競(jìng)爭(zhēng)邏輯從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值戰(zhàn)”，企業(yè)需聚焦技術(shù)創(chuàng)新(如固態(tài)電池、快充技術(shù))、成本控制與全球化產(chǎn)能布局。

對(duì)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，需抓住緩沖期加快技術(shù)升級(jí)、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、推進(jìn)海外產(chǎn)能落地，以核心競(jìng)爭(zhēng)力穿越周期波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)出口退稅后的可持續(xù)發(fā)展。

小貼士：

出口退稅，指退返出口企業(yè)在國(guó)內(nèi)繳納的增值稅，由于企業(yè)在海外國(guó)家還要繳稅，為避免重復(fù)繳稅，提振產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)自1985年開始實(shí)施出口退稅政策。目前中國(guó)出口退稅率共分四個(gè)檔次，分別為13%、9%、6%、0%。

2013年10月：鋰電產(chǎn)品首次納入出口退稅體系，享受50%增值稅退稅比例，核心導(dǎo)向?yàn)榉龀中袠I(yè)發(fā)展、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

2024年11月15日：財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，將電池類產(chǎn)品出口退稅率從13%下調(diào)至9%，政策正式進(jìn)入退坡階段，行業(yè)首次直面補(bǔ)貼收縮壓力。

2026年1月9日：階梯式退坡新政出臺(tái)，明確兩階段執(zhí)行方案：2026年4月1日至12月31日，退稅率從9%降至6%;2027年1月1日起，徹底取消電池全品類增值稅出口退稅，覆蓋動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、消費(fèi)電池等核心品類。