近日，港口動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上漲。中國(guó)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，CCI5500報(bào)收于742元/噸，CCI5000為660元/噸，CCI4500為573元/噸，均較上一期上漲6元/噸，漲幅有所擴(kuò)大;本輪上漲以來(lái)，累計(jì)漲幅分別為12元/噸、12元/噸、15元/噸。

據(jù)了解，多因素影響下，港口市場(chǎng)情緒向好趨勢(shì)不變，促使上游報(bào)價(jià)持續(xù)上漲。一方面，產(chǎn)地發(fā)運(yùn)成本支撐較強(qiáng)，助長(zhǎng)了貿(mào)易商的挺價(jià)心理。而大集團(tuán)價(jià)格的連續(xù)上調(diào)，則進(jìn)一步放大了這一情緒。 另一方面，進(jìn)口煤價(jià)格全面倒掛，部分需求持續(xù)轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤。

在此背景下，上游惜售情緒不斷升溫，疊加大秦線春檢及進(jìn)口煤遠(yuǎn)期不確定性的擔(dān)憂等事件預(yù)期，促使報(bào)價(jià)漲幅擴(kuò)大。

不過(guò)整體來(lái)看，下游需求釋放有限，且對(duì)高價(jià)接受度不高，市場(chǎng)成交偏少，但成交價(jià)格卻維持小幅上漲態(tài)勢(shì)。

需求端具體來(lái)看，隨著氣溫的回升，可再生能源出力的增強(qiáng)，作為煤炭消費(fèi)主力的火電日耗出現(xiàn)了季節(jié)性回落，將帶動(dòng)煤炭整體需求減少。而傳統(tǒng)旺季疊加化工品價(jià)格上漲影響，非電行業(yè)需求或?qū)⒑糜陬A(yù)期。

總的來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)多空交織十分明顯，短期內(nèi)將影響貿(mào)易商報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，但在需求端參與度變化不大的情況下，隨著情緒的逐漸釋放，價(jià)格續(xù)漲空間或較為有限。

利好支撐主要表現(xiàn)在：國(guó)際能源價(jià)格的上漲，進(jìn)口煤供應(yīng)的減少和價(jià)格的倒掛，產(chǎn)地價(jià)格的上漲，水泥化工等非電行業(yè)需求的增加。利空因素主要有：電煤淡季特征明顯，中轉(zhuǎn)港庫(kù)存累積。

可以看出，利好方面多為外部因素，持續(xù)時(shí)間和程度難以估算，但在情緒釋盡之前，對(duì)國(guó)內(nèi)行情漲勢(shì)還有支撐。而且貿(mào)易商對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)期使得投機(jī)、炒作增多，甚至不排除脫離供需實(shí)際的“非理性上漲”情況的出現(xiàn)。

但終端采購(gòu)積極性及補(bǔ)庫(kù)迫切性均不高，而非電行業(yè)整體需求體量有限，難以對(duì)市場(chǎng)形成明顯的支撐，預(yù)計(jì)港口動(dòng)力煤價(jià)格后續(xù)上漲空間有限，而且不排除沖高回落的可能。