傳統(tǒng)煤炭淡季，市場卻上演 “淡季逆襲”!全國多地高溫突襲，用電負荷提前攀升，疊加下游需求穩(wěn)定釋放，煤炭市場徹底點燃，產地、港口、進口煤全線共振走強，煤價開啟連漲模式，淡季直接逆襲變旺季。

產地：坑口穩(wěn)漲剛需支撐，短期僵持調整

主產地坑口煤價呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲、局部微調的格局。下游化工等終端剛需穩(wěn)定，站臺、煤廠客戶拉運積極性高漲，煤礦拉運車輛排起長隊，帶動煤價持續(xù)小幅上行。山西、內蒙、陜西等主產區(qū)主流煤種累計上漲 5-15 元 / 噸，市場挺價氛圍濃厚。

不過市場并非單邊上漲，少數(shù)煤礦漲價后，塊煤等部分品種煤出貨節(jié)奏放緩，價格出現(xiàn)小幅回落，呈現(xiàn) “漲多跌少” 的結構性行情。當前市場挺價意愿普遍較強，但受神華外購壓價、貿易商觀望情緒影響，短期煤價或陷入僵持調整，后續(xù)走勢需重點緊盯港口庫存變化及下游需求釋放力度。

港口：動力煤偏強運行，庫存回升上漲遇阻

港口動力煤市場延續(xù)偏強走勢，但上漲阻力明顯增強。北方港口 5500 大卡動力煤報價穩(wěn)定在 820-830 元 / 噸區(qū)間，高位堅挺態(tài)勢未改。大秦線檢修結束后，鐵路發(fā)運全面恢復，港口調入量顯著增加，北港庫存止跌回升，可用堆存場地趨于緊張，疏港壓力持續(xù)加大。

當前港口市場博弈加?。嘿Q易商受產地成本支撐及旺季預期影響，捂貨惜售、挺價意愿強烈;但下游電廠庫存尚可，以長協(xié)拉運為主，對高價市場煤接受度明顯下降，實際成交偏少。部分貿易商迫于庫存壓力及資金周轉需求，出現(xiàn)獲利出貨行為，進一步壓制煤價上漲空間，

進口煤：外盤平穩(wěn)成交回落，內外價格基本持平

進口煤市場節(jié)后整體變化不大，呈現(xiàn) “低卡穩(wěn)、高卡弱” 的特征。低卡印尼煤價格偏穩(wěn)，部分貿易商選擇止盈離場，即期貨盤出貨增多。高卡煤市場追漲情緒消退，成交價格較節(jié)前有所回落，市場觀望情緒升溫。

目前內外貿煤炭價格基本持平，進口煤性價比優(yōu)勢減弱。后期進口煤市場走勢將重點取決于下游電廠庫存消耗速度及采購節(jié)奏，若國內煤價持續(xù)走強，不排除進口煤價格再度跟漲的可能。

后市展望：高溫加持挺價有力，短期維持偏強震蕩

綜合來看，高溫天氣持續(xù)發(fā)酵帶動用電需求提前釋放，疊加下游化工等剛需穩(wěn)定，煤炭市場 “淡季不淡” 特征凸顯，挺價意愿貫穿全產業(yè)鏈。短期來看，產地僵持調整、港口庫存回升壓制漲幅，但高溫預期及旺季補庫支撐仍在，煤價大概率維持偏強震蕩格局，難出現(xiàn)大幅回調。