今天咱們從哪里說起?還得從產地煤價的暴漲開始說起，這里面有個問題一定要準確定性，若果有一天查哄抬煤炭價格，可能和貿易商基本沒有關系，煤礦才是罪魁禍首。也別說貿易商吃人血饅頭，貿易商只是待宰羔羊，連靠近饅頭的資格都沒有。千萬別找貿易商背鍋，貿易商連鍋沿的邊都摸不到。

礦難只是煤炭市場的加速器，煤礦價格暴漲才是煤炭市場的催命符。這種情況下結果只有一個：一周走完20天的市場。如果煤礦溫和提價，市場行情持續(xù)到6月底也不是問題。所以行情不需要預判，自煤礦事故以后，產地的煤價漲幅成果，理論上應該守不住，現(xiàn)在產地市場的價格泡沫大概率會被擠出去，這一點在過去早有先例：

2022 年 俄烏開戰(zhàn)后以后產地煤價暴漲，隨后回落。

2023年阿拉善煤礦事故以后產地煤價暴漲，隨后回落。

2026年中東戰(zhàn)爭開戰(zhàn)以后產地煤價暴漲，隨后回落。

過去幾次是這樣一個結果，今天會不會一定繼續(xù)照著劇本演繹，很難說。煤價大漲以后正常反應應該是回調。如果市場預期特好，漲跌互現(xiàn)，市場重新回歸震蕩也是有可能的。如果接下來產地市場重新回到漲跌互現(xiàn)的局面，那就證明今年的煤炭市場不容小覷，手里沒貨的老板再等上車機會就難了。

產地這種煤礦這種殺雞取卵式的漲價，也就是這周六日產地漲價基本結束。這是煤炭市場的基本規(guī)律。這一波價格回調至關重要，將是考驗市場的試金石(但是我不這么看)。這次煤炭市場短期聚集了這么大的能量，煤價如果不能實現(xiàn)暴跌，意味著到整個旺季以前，煤價將難以出現(xiàn)大的跌幅。首先要定義暴跌這個概念，跌多少為暴跌。我是這么定義的：把礦難時間作為分界線，把之后上漲的幅度跌出去，算是煤價基礎回調。如果煤價能跌回分界線以下，再也漲不上去，才能算是大跌。

貧道這里面最關注的還不是跌多少的問題，而是煤價這一跌是煤炭市場的末日到了，從此一蹶不振?還是跌一波，市場還要再次崛起?這才是整個市場的關鍵。如果一蹶不振，那現(xiàn)在有庫存的貿易商有一個算一個，橫豎難免一“死”。如果說還能再次崛起，那就等于在旺季前，給了手里沒貨，但還想入場的貿易商一個上車機會。

我是這么看的，接下來產地煤價把事故以后漲的這三四十塊錢跌回去，不意外。貿易商出貨也不意外，因為一部分貿易商的存貨有利潤了。但是但凡出完貨的貿易商，不會就此偃旗息鼓放假等過年，大概不會，，他們等煤價回調觸底以后，一定還會繼續(xù)買貨。就是手里有貨還沒有利潤的也不會割肉拋貨，因為市場的預期還在，而且比之前還要高。說到這里，整個5.22事件之后的產地市場走勢脈絡就基本清晰了：煤價暴漲→價格太高市場接不動貨→貿易商出貨意愿增加→煤價開始回調→市場踩剎車→煤炭分析師們開始落井下石打壓煤價，表示都有先見之明。市場貌似大難臨頭→煤價觸底，分析師們開始看多并呼吁貿易商搶購→買家蜂擁而至，→又一輪漲價快速拉升。我們可以看看市場會不會按這個劇本來演繹。