近期，環(huán)渤海港口庫存穩(wěn)中有增，秦港庫存拉高至680萬噸以上位置，但受礦難影響，后期供給將受制約，港口庫存有望進(jìn)入去庫模式，疊加發(fā)運(yùn)成本繼續(xù)上漲影響，貿(mào)易商出貨意愿下降，惜售挺價情緒升溫。

當(dāng)前，環(huán)渤海港口動力煤市場挺價意愿堅決，可流通現(xiàn)貨資源偏緊，鐵路集港成本拉高，長協(xié)煤發(fā)運(yùn)占主導(dǎo)，市場煤成交寥寥。山西礦難發(fā)生后，市場情緒由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，貿(mào)易商不再著急出貨，而是轉(zhuǎn)為觀望并捂盤惜售。環(huán)渤海港口庫存處于中位水平，旺季補(bǔ)庫預(yù)期強(qiáng)烈，支撐煤價保持韌性，短期大概率延續(xù)高位博弈走勢。此外，水電站出庫量保持在高位運(yùn)行，本周，全國降水量有緩和趨勢，氣溫緩慢回升，需求在后期有望逐步回暖。前期需求減弱，部分電廠壘庫，采購壓力緩解;但后期隨著國內(nèi)供應(yīng)收緊和電廠日耗猛增，市場供求壓力有所放大，終端電廠逐漸對高價市場煤接受度放開，采購隨之增加。

本周，盡管秦皇島、國投曹妃甸兩港庫存拉高，面臨堆場垛位緊張的局面;疊加北方氣溫升高，一些過水蒙煤面臨自燃風(fēng)險，港口將加快推進(jìn)疏港作業(yè)。但整體形勢偏向樂觀。首先，市場商談氛圍明顯回暖，新增貨盤釋放增加，煤價和船運(yùn)價結(jié)束前期頹勢，重回上行通道。在副熱帶高壓的掌控下，華東華南等地悶熱感較為明顯，居民用電負(fù)荷穩(wěn)步抬升。其中，江浙滬等地氣溫拉高至24-30攝氏度，而廣東地區(qū)氣溫升至27-34攝氏度，悶熱天氣增多，沿海電廠日耗急劇攀高，庫存消耗加快，剛需托底作用凸顯。其次，山西煤礦安全事故引發(fā)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能收緊預(yù)期，市場看漲情緒升溫，推動港口煤價止跌反彈。再次，印尼擬將煤炭出口權(quán)限收歸國有，出口再次收緊，政策變動帶來貨源供給不確定性，進(jìn)口煤補(bǔ)充能力減弱，國內(nèi)煤炭將接盤進(jìn)口煤缺口。最后，主產(chǎn)區(qū)漲價煤礦增多，部分煤礦月度產(chǎn)能即將完成，供應(yīng)收緊;疊加山西煤礦事故發(fā)生后，礦山安全檢查趨嚴(yán)，部分煤礦減停產(chǎn)，供應(yīng)進(jìn)一步收緊，產(chǎn)地漲價情緒高漲，恰逢部分終端備貨需求增多，大部分煤礦銷售價格上漲，短期市場將延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢。眼下“迎峰度夏”用電旺季臨近，重點(diǎn)電廠庫存雖處在安全區(qū)間，短期補(bǔ)庫壓力有限，但較去年同期庫存減少560萬噸，一旦日耗拉起，可用天數(shù)下降，電廠備貨缺口依然存在。預(yù)計未來一個月內(nèi)，市場走勢不看悲觀。