美國原油鉆井數(shù)在高歌猛進后終于顯露了疲態(tài)，整個7月只增加了10座。一段以來，業(yè)內(nèi)其實都在看衰頁巖油——畢竟美布兩油卡在了48/50美元的水平上，而成本卻開始狂飆了。口說無憑，但把油企財報和油服公司的報價放到一起，鉆井開支這把枷鎖之沉重讓人吃驚。

井口保本成本

打腫臉撐胖子，美國頁巖油并沒有那么“牛逼”！

有一種思路，叫做見微知著。壓裂支撐劑(俗稱沙子)價格對完井成本影響最大，去年四季度就漲價了。主要供應(yīng)商之一的FairmountSantrol第一季度財報顯示，銷量上漲13%至210萬噸，但收入?yún)s增長了24%至1.41億美元，這意味著支撐劑價格一個季度就上漲了快十分之一……

2014年年底以來，美國頁巖油廠商一直在宣傳的，是效率的提高。但是Rystad的研究指出，效率的提高僅貢獻了25%，油服成本和租金下跌貢獻了57%，專注于核心地塊也貢獻了18%。換句話說，分別在2015、2016年讓井口成本分別降低20%、29%的主力，“反水”了。

2014年年底以來成本降低的分析

雪上加霜的是，貢獻了18%的“專注于核心地塊”也在消融。所謂的核心地塊，就是一組油井中平均成本后50%的，其余的則是非核心地塊。

成本不斷增加，美國頁巖油企業(yè)被逼到了墻角？

2014-2016年，主要頁巖油產(chǎn)地的核心地塊鉆井比例從60%提高到了80%，而同期保本價格下跌了約43%。但是自2016年第二季度以來，非核心地塊鉆井比例一直在上漲，保本價格也就在相應(yīng)提高。兩項合并，Rystad認為美國主要頁巖油生產(chǎn)商加一起成本會上漲7%。

當然了，頁巖油生產(chǎn)廠商嘴還是很硬的，它們還在繼續(xù)壓低營運開支。切薩皮克能源公司作為一家在多個產(chǎn)油區(qū)都有業(yè)務(wù)的生產(chǎn)商，今年第一季度的桶油當量成本已經(jīng)飆升到了預(yù)測高值，但是聲稱是因為行政成本的原因；康喬資源連續(xù)兩個季度桶油當量投入都在提高，只不過被行政開支抵消了而已。

但是也有一些公司警鈴大作了。諾貝爾能源的油服成本已經(jīng)提高了10%-15%，先鋒資源也預(yù)計在部分地塊的成本會提高10%-15%、整體漲幅5%。最夸張的是業(yè)務(wù)集中于鷹灘的墨菲石油公司，認為最壞的情況會讓美國國內(nèi)業(yè)務(wù)壓裂成本會提高30%。

鉆井情況

謊言被揭穿，美國頁巖油前景黯淡.......

最可怕的是，投入在提高的同時井均產(chǎn)量卻日益暗淡，EIA的數(shù)據(jù)卻證明了這一點。當然了，這也與非核心地塊鉆井提高和在產(chǎn)井的集體老化有關(guān)。但是在完井成本大漲的情況下，很多頁巖企業(yè)在繼續(xù)擴張之前也會三思了。

還有一點和成本沒什么關(guān)系。此前頁巖企業(yè)瘋狂打井，有一個原因是土地租期快到了而必須象征性地做些什么、否則土地會被收回。在突擊打洞之后，這一原因形成的鉆井數(shù)也會回落，而且多半會進入庫存井的類別。這么多重壓之下，美國鉆井數(shù)看起來是要歇一歇了。