2020年可謂是光伏全面平價的元年，不靠補貼光伏企業(yè)都能實現(xiàn)盈利，也因此今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)走出一波波瀾壯闊的行情。作為光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)，隆基股份(601012.SH)無疑是行業(yè)最大的買家，和隆基簽約合同無疑相當于抱上了大腿。

新簽近200億大單傍身，8萬噸多晶硅有望滿產(chǎn)滿銷

智通財經(jīng)APP了解到，12月14日晚間，新特能源(01799)發(fā)布公告稱，公司與隆基股份的7家子公司(下稱隆基硅材料公司)簽署了采購協(xié)議。據(jù)公告，隆基硅材料公司將與2021年1月至2025年12月期間向新特能源采購原生多晶硅料合計不少于27萬噸。隆基硅材料公司按月進行訂單采購，價格每月商定。

按照當前價格測算，采購協(xié)議總金額預計約192.35億元人民幣，這一采購總金額是新特能源2019年全年營業(yè)收入的2.19倍，合同有效期內(nèi)年均執(zhí)行金額占新特能源2019年營業(yè)收入約43.92%。

對于新特能源而言，這一采購額無疑是利好，但市場似乎并不買單，股價沖高后便回落，截至今日收盤，公司股價微漲0.86%，報收5.84港元/股。

 (行情來源：智通財經(jīng))

智通財經(jīng)APP獲悉，新特能源為特變電工(600089.SH)控股公司，主要從事中國光伏產(chǎn)業(yè)上游和下游環(huán)節(jié)的業(yè)務，主要業(yè)務包括多晶硅生產(chǎn)、電力銷售、工程建設承包、逆變器生產(chǎn)、光伏硅片及組件生產(chǎn)等。目前新特能源多晶硅年產(chǎn)能約8萬噸。

中報數(shù)據(jù)顯示，新特能源多晶硅產(chǎn)量2.62萬噸，實現(xiàn)收入13.72億元，較去年同期同比增長12.89%，導致業(yè)績增長的主要原因為今年中報期間公司年產(chǎn)3.6萬的多晶硅項目投產(chǎn)釋放所致。

不止隆基和新特能源簽訂多晶硅大單，早在9月份，公司發(fā)布公告與晶澳太陽能全資子公司簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，晶澳2020年10月至2025年12月向新特能源采購9.72萬噸多晶硅，平均每年1.85萬噸。結合此次隆基平均每年采購5.4萬噸算，僅隆基、晶澳兩大客戶每年將從公司采購7.25萬噸以上多晶硅，意味著公司大部分產(chǎn)能已被基本預訂完，預計未來滿產(chǎn)滿銷無虞，業(yè)績也有望大幅增長。

值得一提的是，臨近年關，光伏龍頭企業(yè)屢屢簽訂超長超大的原材料訂單，這一舉動無疑也引人注目。無論是對原材料現(xiàn)貨市場價格的上漲，還是對未來供應偏緊趨勢的研判，對于市場都起著風向標的作用。

硅料供給緊俏，下游提前簽訂協(xié)議鎖倉

在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，大致可分為上游多晶硅料、硅片，中游電池片、組件，以及下游光伏發(fā)電系統(tǒng)三大環(huán)節(jié)。

隨著各項創(chuàng)新技術的應用，光伏發(fā)電度電成本快速下滑，2020年我國光伏絕大多數(shù)地區(qū)都可以實現(xiàn)平價上網(wǎng)。根統(tǒng)計，2020年全國申報的平價項目達到33GW，相比2019年增長約124%。

由于光伏平價，全球?qū)夥男枨蟊┰觥９铇I(yè)分會預計，“十四五”規(guī)劃期間，我國平均裝機量達到60GW-80GW，2021年全球裝機量有望快速提升至140-150GW。預期2025年全球光伏年裝機量將超過300GW，對多晶硅的年均需求量將提升至70萬噸以上(對應工業(yè)硅90萬噸)。

需求暴增，在本就行業(yè)高度集中的情況下，供給方面卻因爆炸及老產(chǎn)線停產(chǎn)檢修等原因?qū)е率袌龉┙o減少。目前國內(nèi)硅料市場呈現(xiàn)出五家寡頭競爭格局。保利協(xié)鑫(03800)、通威股份(600438.SH)、新特能源、新疆大全新能源股份有限公司和東方希望集團分別占據(jù)市場15.6%、14.7%、13.2%、12.9%以及12.9%的份額。市場高度集中，倘若其中一家企業(yè)發(fā)生停產(chǎn)，那么供給將大幅減少。

今年7月份，年產(chǎn)4.8萬噸的保利協(xié)鑫新疆多晶硅工廠因精餾裝置問題引發(fā)爆炸，工廠停產(chǎn)，因此多晶硅價格不斷上漲。

保證多晶硅料在“十四五”階段長期穩(wěn)定供應，對企業(yè)來說非常重要。手里有糧，心中才能不慌。在硅片環(huán)節(jié)，有部分企業(yè)仍在擴產(chǎn)或有擴產(chǎn)計劃，而多晶硅新產(chǎn)能的擴量基本要等到明年下半年，在對多晶硅供給有擔憂的情況下，中游龍頭廠商均在與多晶硅在產(chǎn)企業(yè)簽訂長單鎖量。如隆基多個全資子公司與亞洲硅業(yè)簽訂了關于多晶硅料的長期采購協(xié)議、晶澳科技全資子公司東海晶澳與新特能源簽訂《戰(zhàn)略合作買賣協(xié)議書》，隆基與通威簽訂《合作協(xié)議》、《四川永祥新能源有限公司増資擴股協(xié)議》、《云南通威高純晶硅有限公司投資協(xié)議》等。

下游鎖定產(chǎn)能背后再次印證硅料供應緊張，多晶硅若漲價有望帶來較大業(yè)績彈性光伏需求持續(xù)增長，民生證券預計2021年全球光伏新增裝機達到170GW。同時，硅片環(huán)節(jié)大幅擴產(chǎn)，2021年底單晶硅片產(chǎn)能將達到330GW，同比增長54%，多晶硅2021年底名義產(chǎn)能僅68萬噸，同比僅增長14%，且明年新產(chǎn)能釋放集中在Q4，考慮到產(chǎn)能爬坡，2021年基本無太多新增多晶硅供應，多晶硅供應緊張可能進一步加劇。

既然光伏龍頭企業(yè)已經(jīng)意識到硅料供應緊張的問題，接下來一段時間內(nèi)，豪橫式的“買買買”行為可能還會持續(xù)。值得注意的是，十年前光伏企業(yè)紛紛簽署海外多晶硅長單，但最終卻幾乎沒有贏家，甚至后來多家企業(yè)的破產(chǎn)都與此事有關。

十年光景如黃粱一夢，這一次的光伏巨頭買買買會不一樣還是歷史重演?