近年來(lái)，光伏行業(yè)經(jīng)歷了顯著的波動(dòng)，近期卻出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，尤其是市值達(dá)到900億的通威股份在股市中表現(xiàn)突出，甚至實(shí)現(xiàn)了漲停。這一現(xiàn)象的背后，源于光伏行業(yè)正在進(jìn)行的一場(chǎng)大規(guī)模反內(nèi)卷行動(dòng)。

光伏板塊的反彈并非偶然。自2021年底行業(yè)見(jiàn)頂以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的下行周期，累計(jì)市值縮水超過(guò)60%。在這個(gè)過(guò)程中，許多龍頭企業(yè)的股價(jià)甚至大幅下跌了80%以上。為了應(yīng)對(duì)這一局面，7月1日，第六次中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)明確提出要整治企業(yè)之間的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，旨在推動(dòng)行業(yè)的健康發(fā)展。

7月3日，工信部召集了多家光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)，包括通威股份、陽(yáng)光電源和隆基綠能等，討論行業(yè)現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展方向。根據(jù)一位參與會(huì)議的企業(yè)負(fù)責(zé)人透露，會(huì)議上強(qiáng)調(diào)光伏企業(yè)需盡快上報(bào)成本價(jià)格，若仍低于現(xiàn)金成本價(jià)銷(xiāo)售，將面臨重罰。此外，針對(duì)多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)，提出到2030年總產(chǎn)量需控制在140萬(wàn)噸以?xún)?nèi)，預(yù)計(jì)未來(lái)五年內(nèi)產(chǎn)能將下降逾50%。

這一系列政策措施意在消除內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)所帶來(lái)的惡劣影響。早在2020年，中國(guó)光伏組件產(chǎn)量已突破120GW，占全球市場(chǎng)的76%。然而，隨著產(chǎn)量的激增，價(jià)格卻持續(xù)下滑，2022年硅料價(jià)格峰值為33萬(wàn)元/噸，但到了2023年底，價(jià)格已跌至6萬(wàn)元/噸，預(yù)計(jì)2025年最低將進(jìn)一步下探至3萬(wàn)元/噸，甚至低于企業(yè)的現(xiàn)金成本。

光伏行業(yè)并非唯一一個(gè)受到內(nèi)卷影響的領(lǐng)域。新能源汽車(chē)行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)不斷升級(jí)，部分車(chē)型降價(jià)超過(guò)5萬(wàn)元，導(dǎo)致行業(yè)整體利潤(rùn)急劇下滑。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，汽車(chē)行業(yè)的利潤(rùn)率在2023年第一季度僅為3.9%，遠(yuǎn)低于下游工業(yè)企業(yè)的平均水平5.6%。面對(duì)這一局面，行業(yè)內(nèi)呼吁抵制無(wú)底線的價(jià)格戰(zhàn)。

鋰電池行業(yè)同樣面臨著產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格走低的困境。盡管電池產(chǎn)能持續(xù)上升，但價(jià)格卻不斷下滑，有些企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)跌破了成本。為應(yīng)對(duì)這種情況，鋰電行業(yè)多采取減產(chǎn)和限價(jià)的方式以求平衡。工信部專(zhuān)家指出，消除內(nèi)卷的根本在于部分產(chǎn)能的退出。

電商平臺(tái)也未能幸免，價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，商家面臨惡意退款等困擾，導(dǎo)致?lián)p失嚴(yán)重。為了應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)壓力，電商平臺(tái)開(kāi)始嘗試反內(nèi)卷行動(dòng)，尋求自我救贖。

高層政府早已意識(shí)到內(nèi)卷問(wèn)題的嚴(yán)重性。去年年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出要綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，將其列為2025年的重點(diǎn)工作之一。7月1日的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)，要依法治理低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)落后產(chǎn)能逐步退出市場(chǎng)。

綜上所述，反內(nèi)卷行動(dòng)已成為各行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。從光伏、鋰電池到新能源汽車(chē)和傳統(tǒng)的水泥、鋼鐵行業(yè)，眾多領(lǐng)域都在尋求新的發(fā)展路徑。政策引導(dǎo)、行業(yè)自律和企業(yè)努力的結(jié)合，將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。對(duì)于投資者而言，關(guān)注這些反內(nèi)卷領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)及相關(guān)ETF，或能在行業(yè)轉(zhuǎn)型中發(fā)現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)。