3月20日，現(xiàn)貨黃金盤中跌破每盎司4500美元關(guān)口，連續(xù)第八個(gè)交易日下跌。中東地緣局勢(shì)依然緊張之際，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金，表現(xiàn)卻“異常”低迷，這背后有哪些原因?

本周，國(guó)際市場(chǎng)上金銀等貴金屬價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，紐約商品交易所4月交割的黃金期價(jià)從上周五的每盎司5061.70美元，一路下挫，到本周五已跌破每盎司4600美元關(guān)口，全周累計(jì)下跌9.62%，創(chuàng)下15年來最大的單周跌幅;紐商所5月交割的白銀期價(jià)則從每盎司80美元上方，跌破70美元，全周累計(jì)跌幅超過14%。另外，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中跌破每盎司4500美元，本周累計(jì)跌超11%，連續(xù)第八個(gè)交易日下跌。

受國(guó)際金價(jià)大幅走低影響，國(guó)內(nèi)品牌金飾價(jià)格同步回落，多家品牌已跌破1400元/克。

作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金，在本輪中東沖突中避險(xiǎn)屬性為何“失靈”了?

分析人士指出，主要原因在于市場(chǎng)交易主線已經(jīng)從“地緣避險(xiǎn)”轉(zhuǎn)向了“通脹預(yù)期與貨幣政策博弈”。此次中東沖突的炮火點(diǎn)燃了原油市場(chǎng)，這迅速引爆了市場(chǎng)對(duì)全球通脹卷土重來的強(qiáng)烈擔(dān)憂。

面對(duì)潛在的“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)，全球主要經(jīng)濟(jì)體的央行們可能都需要重新評(píng)估其貨幣政策路徑。

目前芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的概率已不足10%，甚至可能加息，這提升了債券等生息類資產(chǎn)的吸引力，而不產(chǎn)生利息收益的黃金則吸引力下降。與此同時(shí)，美元指數(shù)近期走強(qiáng)，壓制了黃金的購買需求，對(duì)金價(jià)形成下行壓力。數(shù)據(jù)上來看，沖突爆發(fā)以來，國(guó)際黃金期價(jià)已累計(jì)下跌了約13%。

盡管短期遭遇重挫，但多家華爾街機(jī)構(gòu)對(duì)黃金的長(zhǎng)期前景依然看好。分析認(rèn)為，全球央行持續(xù)購金、去美元化趨勢(shì)以及地緣政治的不確定性，依然將為金價(jià)提供支撐。