現(xiàn)在的煤炭市場(chǎng)，正在呈現(xiàn)明顯的品種分化與預(yù)期撕裂!看空方聚焦在動(dòng)力煤，周一陜蒙地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)快速回調(diào)，部分貿(mào)易商因高價(jià)囤貨可能被套，市場(chǎng)擔(dān)憂煤價(jià)或回吐年初以來(lái)漲幅?？炊喾?，則押注煉焦煤/無(wú)煙煤/進(jìn)口煤：山西主產(chǎn)區(qū)昨日競(jìng)拍溢價(jià)110元/噸成交，支撐"資源稀缺、高位震蕩、煤炭又成香餑餑!"邏輯;部分貿(mào)易商堅(jiān)持"備煤即避險(xiǎn)"策略，認(rèn)為調(diào)整僅是階段性休整，因?yàn)檫@年頭，手上有煤心里才不慌!

大家請(qǐng)看，一邊是國(guó)際能源大盤的“狂歡”。俄羅斯突發(fā)重磅消息，擬從4月1日起全面禁止汽油出口!消息一出，國(guó)際油價(jià)原地起飛，布倫特原油直接飆破112美元/桶大關(guān)。但另一邊，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地的煤老板和貿(mào)易商們，卻貌似正在經(jīng)歷一場(chǎng)“寒冬”，網(wǎng)絡(luò)上發(fā)布降價(jià)的自媒體消息越來(lái)越多。

作為在煤炭行業(yè)摸爬滾打十多年的老兵，我必須給大家揭開當(dāng)前坑口最真實(shí)的血淋淋現(xiàn)狀：上周漲價(jià)勢(shì)頭太猛，國(guó)內(nèi)煤價(jià)正在經(jīng)歷一輪猛烈的“擠泡沫”!

從3月28日至3月30日市場(chǎng)行情來(lái)看，主產(chǎn)地動(dòng)力煤方面，價(jià)格全面止?jié)q回落，開啟普降模式：

鄂爾多斯、陜西榆陽(yáng)、府谷、橫山小型煤礦降幅達(dá)到5~15元/噸。

部分礦原煤最高暴跌20-45元/噸，例如烏蘭色太面煤今天降價(jià)43元。

最慘的一家民營(yíng)礦，面煤連續(xù)流標(biāo)，最新成交價(jià)直接跳水40元/噸!

據(jù)市場(chǎng)調(diào)研和行業(yè)從業(yè)者反饋，現(xiàn)在的坑口，運(yùn)煤車寥寥無(wú)幾，銷售極度冷清。那些上周還在瘋狂“賭漲”、盲目囤貨的貿(mào)易商，看著滿地的高價(jià)庫(kù)存，現(xiàn)在只剩捶胸頓足。下游終端在前期的補(bǔ)庫(kù)后，目前基本處于觀望和去庫(kù)狀態(tài)，但因到貨成本保持高位，港口煤價(jià)仍保持穩(wěn)定，并沒(méi)有降價(jià)跡象。

那么問(wèn)題來(lái)了，國(guó)際油價(jià)暴漲，國(guó)內(nèi)煤礦價(jià)格下跌，煤炭到底還能不能囤?下一輪大漲在哪?

國(guó)際主要能源產(chǎn)品價(jià)格漲跌變化表

煤炭寶(MTB)認(rèn)為，大家千萬(wàn)別被眼前的暴跌嚇破膽，我們來(lái)看看原油向煤炭傳導(dǎo)的底層核心邏輯：

燃料與化工替代全面開啟：當(dāng)國(guó)際油價(jià)遠(yuǎn)超80美元/桶時(shí)，油煤比價(jià)嚴(yán)重偏離。不僅發(fā)電和工業(yè)鍋爐會(huì)加速向煤炭切換;煤化工(煤制烯烴、煤制油)的成本優(yōu)勢(shì)也將徹底爆發(fā)，開工率必然大幅提升。

物流成本強(qiáng)勢(shì)托底：油價(jià)飆升直接拉高了鐵路和航運(yùn)的燃油成本。進(jìn)口煤到岸價(jià)水漲船高，這無(wú)疑將間接封殺國(guó)內(nèi)煤價(jià)的下跌空間。何況日本、韓國(guó)、泰國(guó)、越南、荷蘭都在“搶煤”加大本國(guó)煤炭發(fā)電量。

煤炭寶獨(dú)家研判，本周，國(guó)內(nèi)煤礦動(dòng)力煤仍將以持續(xù)下跌為主、擠壓前期虛高泡沫為主，當(dāng)前盲目囤積動(dòng)力煤風(fēng)險(xiǎn)極大!但這絕對(duì)不是終局!真正的暴利機(jī)會(huì)，在于結(jié)構(gòu)性分化。受國(guó)際油價(jià)高位托底影響，焦煤和化工煤的需求剛性正在急劇抬升，彈性遠(yuǎn)超動(dòng)力煤。