據(jù)CNBC 印度尼西亞頻道3月30日發(fā)布的消息，國際市場動力煤價(jià)格已經(jīng)超過了每噸140美元的水平，也許再過不久可能會達(dá)到每噸150美元，主要由于中東局勢日益緊張。

路孚特(Refinitiv)數(shù)據(jù)顯示， 上周五(3月27日)交易日收市時(shí)，全球動力煤基準(zhǔn)洲際交易所(ICE)紐卡斯?fàn)柮禾科谪洿卧陆桓詈霞s交易價(jià)格達(dá)到每噸143.85美元，較前一交易日上漲1.30%，也標(biāo)志著連續(xù)兩天上漲，并觸及自2024年10月以來的最高水平。自年初以來，該煤炭合約價(jià)格已上漲35%以上，使今年成為繼三年價(jià)格持續(xù)下降之后的煤炭黃金期。

煤炭價(jià)格上漲背后的原因無外乎離不開兩個方面的因素，即供應(yīng)和需求。

來自印尼的供應(yīng)壓力

從供應(yīng)方面來看，自年初以來，煤炭供應(yīng)一直相當(dāng)緊張，其中一個是由于印尼政府計(jì)劃削減煤炭產(chǎn)量。

政府曾設(shè)定2026年全國生產(chǎn)目標(biāo)為6億噸，比2025年實(shí)際產(chǎn)量7.9億噸減少約1.9億噸，下降近24%。

然而，在其發(fā)展過程中，截至3月27日，印尼能源和礦產(chǎn)資源部僅批準(zhǔn)的煤炭RKAB總產(chǎn)量約為5.8億噸。這意味著實(shí)際進(jìn)入市場的供應(yīng)量可能低于還最初的預(yù)期目標(biāo)，從而增強(qiáng)了供應(yīng)緊張的市場情緒。

當(dāng)然，政府也考慮留有靈活性空間。印尼能礦部部長巴赫里·拉哈達(dá)利亞(Bahlil Lahadalia)最近表示，關(guān)于煤炭RKAB減產(chǎn)的規(guī)定至今尚未改變，但政府也在考慮將根據(jù)市場狀況放松生產(chǎn)配額。

如果全球煤炭價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，生產(chǎn)配額有可能再次增加，以提高國家收入。這使得供應(yīng)方面變得更為動態(tài)，但在短期內(nèi)仍然傾向于緊張。

與此同時(shí)，政府也強(qiáng)化了“國內(nèi)市場供應(yīng)義務(wù)”(DMO)政策，以確保國內(nèi)能源的自給自足。

2026年設(shè)定的DMO目標(biāo)為2.479億噸，計(jì)劃將國內(nèi)強(qiáng)制供應(yīng)的比例從之前的25%提高到超過30%。這一增長與全國總產(chǎn)量的下降相疊加，將導(dǎo)致可以出口的煤炭份額變得越來越有限。

煤炭作為石油和天然氣替代品的需求增加

另一方面，由于對煤炭的需求增加，以及中東戰(zhàn)爭的升級，液化天然氣(LNG)危機(jī)也逐漸蔓延。

最初在卡塔爾發(fā)生，由于伊朗的無人機(jī)/導(dǎo)彈襲擊，擊中了拉法丹工業(yè)城，這是世界上最大的液化天然氣(LNG)工業(yè)生產(chǎn)綜合體。這個設(shè)施是全球LNG生產(chǎn)的中心，因?yàn)樗菁{了數(shù)十個液化氣處理單元。

此次襲擊破壞了氣體冷卻系統(tǒng)等關(guān)鍵組件，導(dǎo)致一些生產(chǎn)裝置不得不停車。結(jié)果，卡塔爾液化天然氣的出口能力顯著下降。

在這種情況下，國家能源公司“卡塔爾能源”(QatarEnergy)不得不在液化天然氣合同中設(shè)定不可抗力狀態(tài)。

問題不僅限于生產(chǎn)方面。隨著伊朗在海灣地區(qū)增加壓力，包括對能源運(yùn)輸路線的威脅，局勢進(jìn)一步惡化。

霍爾木茲海峽，約有20%的液化天然氣(LNG)貿(mào)易經(jīng)過這條至關(guān)重要航線，現(xiàn)在已成為主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。隨著軍事威脅的增加，許多油輪選擇推遲或停止運(yùn)輸，以避免安全風(fēng)險(xiǎn)。

因此，對于煤炭，作為LNG替代品的需求仍然會很高。

最明顯的例子之一來自日本。在LNG供應(yīng)不確定性中，日本開始發(fā)出信號，計(jì)劃提高煤炭發(fā)電廠的利用率，以確保國內(nèi)電力需求。

類似的情況也發(fā)生在世界上煤炭消費(fèi)大國中國和印度。他們傾向于增加國內(nèi)煤炭的消費(fèi)以保持能源的多樣性，特別是在全球天然氣價(jià)格變得過于波動和昂貴的時(shí)候。

另一方面，之前高度依賴天然氣的歐洲國家也開始重新考慮使用煤炭作為替代能源，盡管這與他們的能源轉(zhuǎn)型議程相矛盾。

世界回到煤炭

由于許多國家正在轉(zhuǎn)而使用煤炭作為石油和天然氣的替代品，煤炭價(jià)格再次飆升。

印度推遲了在太陽能發(fā)電達(dá)到峰值時(shí)以較低水平運(yùn)行煤炭發(fā)電廠(PLTU)的計(jì)劃。這一計(jì)劃推遲是由于對必須以最低水平運(yùn)行的PLTU補(bǔ)償機(jī)制的不確定性所導(dǎo)致。

印度，目前仍有大約60%的電力來自煤炭，近年來印度太陽能容量增長迅速，并計(jì)劃到2035年將其容量提高到四倍。

隨著努力增加太陽能在電力結(jié)構(gòu)中的貢獻(xiàn)，政府正在考慮通過煤炭靈活性計(jì)劃減少火力發(fā)電量。

然而，如果它們的利用率從55%降低到40%，發(fā)電廠需要獲得補(bǔ)償。迄今為止，政府尚未找到合適的機(jī)制。另一方面，行業(yè)也擔(dān)心在低水平上運(yùn)營的安全性問題，以及將發(fā)電廠轉(zhuǎn)變?yōu)殪`活發(fā)電設(shè)施所需的額外投資。

因此，印度將“靈活煤炭”(flexible coal)計(jì)劃推遲了一年，因?yàn)樯形从嘘P(guān)于如果迫使發(fā)電廠以40%的利用率運(yùn)行相關(guān)的補(bǔ)償和技術(shù)維護(hù)費(fèi)用的法規(guī)。

與此同時(shí)，日本也正在考慮重新增加煤炭發(fā)電，以應(yīng)對液化天然氣(LNG)供應(yīng)危機(jī)導(dǎo)致的價(jià)格上漲。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)部的提案，PLTU的50%使用上限可能在新財(cái)年(從四月開始)被取消。這一舉措可能會使LNG的消費(fèi)量每年減少50萬噸。相比之下，日本每年從中東進(jìn)口約400萬公噸LNG。

該數(shù)量相當(dāng)于日本目前擁有的LNG儲備。由于國內(nèi)能源資源有限，日本是世界上第二大的LNG進(jìn)口國。

在歐洲，德國也正在考慮重新啟動備用的燃煤發(fā)電廠，以抑制自中東沖突以來不斷上漲的能源價(jià)格。

來自保守黨派的總理弗里德里希·默茨(Friedrich Merz)和來自社會民主黨合作聯(lián)盟的合作伙伴一致同意將此作為能源政策方案的一部分。

盡管德國計(jì)劃在2038年停止使用煤炭，但這一舉措表明，歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體在危機(jī)情況下仍可能重新依賴化石能源。