10月18日，期貨鋁主力合約創(chuàng)出了24765元每噸的歷史高價，隨后便一路向下，在短短一個月內，就下跌了24%。這樣的價格變化對下游鋁加工企業(yè)有怎樣的影響呢?

鋁價暴跌近20% 下游門窗鋁材商庫存高 虧損大

在上海寶山區(qū)的一家鋁制門窗市場，記者看到，每一間庫房內都堆積著大量的鋁材。上海某門窗鋁材裝飾材料公司總經理李印告訴記者，在9月份鋁價持續(xù)上漲的時候，由于擔心上游加工企業(yè)受限電影響停工停產，因此行業(yè)內的鋁制門窗企業(yè)都在同一時間增加了自己的庫存。

李印告訴記者，目前行業(yè)內鋁制門窗的定價，大都按照鋁錠價格加固定加工費來定。然而從10月20日以來，鋁價開始大幅下跌，甚至數次出現當日跌幅超過一千元的情況?，F在的門窗鋁材銷售價格只能按照大跌后的鋁價來算，庫存的鋁材虧損在20%以上。

上海某門窗鋁材裝飾材料公司總經理 胡榮彬：我們零售可能賺一兩千元一噸，但是鋁錠原材料價格一下跌三四千元，這對我們的利潤空間壓縮很大。

記者了解到，目前已經進入到了家裝行業(yè)的傳統淡季，建筑裝飾的需求開始出現了下滑，企業(yè)積累的高庫存很難在短時間內消化掉。不過對于明年的市場需求，企業(yè)負責人還是較為樂觀。

工業(yè)用鋁需求增長迅速 鋁價未來將趨平穩(wěn)

鋁價出現了大幅下跌，終端商戶的庫存大幅積累，行業(yè)內中游的加工企業(yè)處于怎樣的情況?鋁價下跌究竟是什么原因導致的?

在上海浦東新區(qū)的一家鋁箔加工企業(yè)內，記者看到產線正在滿負荷運轉。負責人告訴記者，工廠是將鋁錠融化后做成的鋁卷經過冷軋制成6微米厚度的鋁箔，主要用于醫(yī)藥、食品包裝和新能源電池生產。

上海某鋁加工企業(yè)總經理 陳凱：我們的產量一直還在穩(wěn)步增長，今年需求不錯，現在大概每個月滿產6500噸鋁箔，訂單已經排到明年3月，整體來講不錯。

業(yè)內人士告訴記者，目前地產和基建使用的鋁占鋁消費4成左右。受累于房地產市場不景氣，建筑裝飾用鋁的需求減少，但制造業(yè)用鋁的需求保持全年增長的狀態(tài)，這就造成了上半年原材料電解鋁價格持續(xù)上漲。

然而進入到9月，受國內部分地區(qū)限電影響，中游鋁加工企業(yè)開工率降低，短時間內，加工企業(yè)對原材料電解鋁的需求萎靡。

國盛證券研究所有色金屬行業(yè)首席分析師 王琪：整個電解鋁的供需，出現了提前累庫，整體累庫規(guī)模接近100萬噸，處于2018年到現在的高位，所以對于價格支撐開始弱化，導致了這一輪電解鋁價格的快速下行。

記者了解到，雖然短期內鋁價的過快下跌，使得下游對鋁價走勢較為擔憂，害怕出現剛下完訂單，鋁價仍繼續(xù)下跌導致虧損的情況。不過最近幾天鋁價逐步企穩(wěn)，鋁加工企業(yè)開工率回升，接單量穩(wěn)步增長，生產積極性恢復。

國盛證券研究所有色金屬行業(yè)首席分析師 王琪：目前價格已經回落到接近自備電模式運行電解鋁生產企業(yè)的完全成本附近的位置，處在合理盈利的冶煉環(huán)節(jié)的階段。對于目前的價格，我認為是到了階段性底部，后續(xù)價格會穩(wěn)定運行。